Рост крипто-опционов и структурированных продуктов

Опционы и структурированные продукты, естественно, сложны и требуют, по крайней мере, квазиактивного управления. В то время как спрос на выпуклость растет, а варианты 0DTE снова растут в сознании розничной торговли, институциональные поставщики спокойно развивают необходимую инфраструктуру для участия нерозничной базы инвесторов. Эти типы структурированных продуктов дают инвесторам широкий спектр криптографических выплат, а также обеспечивают степень настройки.

Каждую неделю вы можете получать наш информационный бюллетень «Crypto Long & Short» прямо на свой электронный ящик. Эта публикация, наполненная ценной информацией, текущими новостями и аналитическими перспективами, специально предназначена для опытных инвесторов на рынке криптовалют. Подпишитесь здесь, чтобы получать рассылку каждую среду.

Проблема

Проблема с криптовалютами, включая криптоинструменты, уже давно связана с их рыночной структурой. Криптовалюта возникла как исследовательский проект, которым руководило небольшое, страстное сообщество, стремящееся торговать неопределенным активом. Следовательно, рыночная инфраструктура, созданная для его поддержки, была эгоцентричной, неконтролируемой и по своей сути нерегулируемой. Некоторые текущие проблемы в криптовалюте, такие как фрагментированная ликвидность, непоследовательные механизмы ценообразования и значительные различия в ценах между торговыми платформами, являются унаследованными проблемами, которые только сейчас становятся более управляемыми, поскольку рынок криптовалют перестает быть исключительно ориентированным на розничную торговлю.

Где мы находимся

Важным событием в мире криптовалют, заслуживающим не меньшего внимания, является предоставление криптовалютной прибыли традиционным инвесторам. Поскольку все больше и больше инвесторов рассматривают возможность добавления криптовалюты в свои портфели, мы увидим значительный сдвиг в сторону стратегического распределения. Этот сдвиг становится возможным благодаря созданным передовым продуктам и системам доставки институционального уровня, таким как ETF, ETP и другие некотируемые облигации.

На основании исторически проанализированных данных было показано, что включение BTC в диверсифицированный инвестиционный портфель повышает доходность в общей стоимости, о чем свидетельствуют показатели как коэффициента Шарпа, так и коэффициента Сортино. Для получения более подробной информации обратитесь к следующей таблице от Coinshares:

Дополнительный выбор криптоактивов может принести пользу диверсифицированному инвестиционному портфелю. В ARP Digital мы стремимся расширить портфель, создавая продукты волатильности из тщательно выбранного диапазона криптовалют.

Продукты волатильности

Криптовалютные рынки характеризуются быстрыми изменениями и повышенной волатильностью из-за крайних взглядов участников рынка, легкого доступа к значительной кредитной мощности и сложных торговых структур. Исторически низкие темпы внедрения криптовалюты были обусловлены самоусиливающейся петлей: дилеры не видели достаточного спроса, чтобы сосредоточиться на ней, а у банков не было нормативных указаний или стимулов для ее продвижения. Следовательно, модель волатильности, показанная на графике Amberdata, иллюстрирует последствия недостаточной институциональной поддержки и участия.

Из-за того, что традиционные методы доставки криптопродуктов зависят от связей между игроками крипторынка и традиционными посредниками, возник ряд проблем, которые привели к значительным уступкам в таких областях, как использование капитала и управление залогом. Эти компромиссы в конечном итоге еще больше снизили интерес инвесторов.

Заключение

Ожидается, что с ростом популярности и признания биткойнов как успешной инвестиции через спотовые ETF спрос на новые продукты в этом классе активов возрастет. Следуя примеру других классов активов, сектор криптоструктурированных продуктов, вероятно, будет быстро расширяться.

В ARP Digital мы считаем, что потребность в криптовалютных инвестициях, предлагающих регулярную прибыль и более высокий риск, сохранится. Ранние продукты с доходом от криптовалюты появлялись благодаря необеспеченным кредитам, предоставленным различным игрокам рынка, которые порой не знали о связанных с этим рисках.

После неспокойного 2022 финансового года инвесторы стали более осторожными и вдумчивыми в отношении того, где они могут найти прибыль и как оценить сопутствующие риски; просто так ничего не получить. К счастью, структурированные продукты обеспечивают предсказуемую доходность, которую можно рассчитать математически на основе рыночных условий, что вносит столь необходимое спокойствие в их финансовое планирование.