Сокращение BTC вдвое: продажа новостей или покупка альтернативной ротации

недавно цена Биткойна впервые в истории взлетела выше 70 000 долларов, установив новый рекорд; более того, Чикагская товарная биржа (CME), регулируемая США, теперь может похвастаться самым высоким открытым интересом к фьючерсным контрактам на биткойны, превосходя Binance и другие биржи; наконец, базис фьючерсов на CME достиг годовой ставки более 25%, что почти в пять раз превышает безрисковые ставки в США.

Каждую среду вы будете получать наш информационный бюллетень Crypto Long & Short прямо на свой почтовый ящик. Содержит ценную информацию, текущие новости и аналитические перспективы, специально предназначенные для опытных инвесторов на рынке криптовалют. Подпишитесь здесь, чтобы получать рассылку еженедельно.

Что это значит для нас сегодня?

Важное событие в фундаментальной структуре Биткойна продолжает вызывать энтузиазм среди трейдеров и инвесторов в отношении потенциального повышения цен. Ожидается, что это событие, известное как халвинг биткойнов, произойдет примерно 20 апреля. За это время количество новых биткойнов, создаваемых на блок, уменьшится с 6,25 до 3,125 монет.

За последние несколько лет, когда биткойн подвергся процессу сокращения вдвое, его среднегодовая доходность с января по декабрь составила примерно 200%. Эта цифра предполагает, что цена Биткойна в конце каждого года составляла около 91 500 долларов.

С точки зрения трейдера деривативов, предсказуемость и уверенность, связанные с событиями сокращения Биткойна вдвое, можно сравнить с непредсказуемостью решений SEC относительно спотовых ETF и последующих одобрений ETF. Поскольку трейдеры заранее знают о сокращении вдвое, они не застигнуты врасплох известным событием. Это понимание дает трейдерам возможность рассмотреть возможность перевода своих инвестиций с Ethereum на Bitcoin после халвинга.

При сравнении опционов на Биткойн и Эфириум, срок действия которых истекает 26 апреля и 28 июня соответственно, становится очевидным, что ожидания рынка относительно движения цен отражаются в обеих криптовалютах. Что касается опционов от 26 апреля, опционы колл на Биткойн стоят дороже, чем их аналоги на Ethereum, в то время как опционы на продажу на Ethereum стоят дороже, чем опционы на продажу на Биткойн.

Проще говоря, долгосрочные варианты на 28 июня указывают на сильную корреляцию между Биткойном (BTC) и Эфириумом (ETH), причем их ценовые движения весьма схожи.

Текущее событие сокращения биткойнов вдвое влияет на цены краткосрочных опционов на биткойны, в то время как пессимизм вокруг Ethereum из-за потенциальных правил SEC и ожидаемого отклонения ETF Ethereum в мае заставляет трейдеров покупать опционы на продажу Ethereum.

Еще одно важное наблюдение, которое я хотел бы сделать, — это существенная разница в том, как CME (Чикагская товарная биржа) позиционирует Биткойн (BTC) и Эфириум (ETH) на рынке.

Изучая ведущий график деривативов на биткойны, мы видим, что фьючерсы на CME (отмечены зеленым) значительно выросли в октябре, чему способствовал ажиотаж вокруг потенциального разрешения на спотовый ETF. В настоящее время открытый интерес к фьючерсам на биткойны CME значительно превосходит любую другую биржу, включая Binance.

Открытый интерес Ethereum к CME остается на прежнем уровне с минимальным ростом, в то время как Binance продолжает его значительно превосходить. Это указывает на то, что рынок США еще не накопил позиции по Ethereum, а значит, даже если мы рассмотрим возможность запуска ETF Ethereum в мае или позднее, значительного спроса со стороны покупателей на Ethereum еще не было.

Так почему же нас вообще должна волновать эта возможность купить отстающий Эфириум?

Рынок биткойнов с нетерпением ждет события, которое сократит производство новых монет вдвое. Это видно по опционам, срок действия которых истекает 26 апреля 2022 года. С другой стороны, предложение Ethereum не увеличивалось с сентября 2022 года, а вместо этого уменьшалось из-за механизма сжигания токенов EIP-1559.

Ethereum недавно успешно завершил обновление Denver. По мере того, как в игру вступают решения уровня 2 (L2) и уровня 3 (L3), они расширяют возможности сводных контрактов, децентрализованных финансов (DeFi), невзаимозаменяемых токенов (NFT) и даже позволяют создавать собственные «цепочки приложений» для быстро развивающихся протоколов, стремящихся изолировать свою деятельность в отдельной экосистеме.

Будущее неопределенно, и инвестирование сопряжено с риском. Тем не менее, может быть полезно рассмотреть, точно ли текущая рыночная цена отражает основные принципы, или существует неиспользованная возможность, которую рынок еще не полностью освоил.

После сокращения наших активов в биткойнах вдвое я считаю, что важные события, связанные с ним, останутся для меня в прошлом. Вместо того, чтобы просто реагировать на новые события продажей, на этот раз я планирую перевести часть средств в Ethereum в качестве альтернативного варианта инвестирования.