Выручка Coinbase за третий квартал не соответствует оценкам; Акции падают: аналитики

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я был свидетелем многочисленных взлетов и падений, бычьих и медвежьих рынков. Внимательно изучив отчет о доходах Coinbase за третий квартал, я оказался в некоторой загадке.

Цена акций Coinbase (COIN) снизилась после объявления о том, что они не оправдали ожидаемых доходов в третьем квартале, как указано в их последнем финансовом отчете.

В своем исследовании ранее сегодня я наблюдал снижение цены акций примерно на 2%, установив ее на уровне около 207,50 доллара. Эта корректировка произошла во время первых торгов в четверг. Интересно, что компания раскрыла свои отчеты о прибылях после закрытия рынков США накануне (в среду).

По данным KBW, общий чистый доход оказался ниже примерно $1,1 млрд, что на 3% меньше их собственного прогноза и на 5% ниже среднего прогноза других аналитиков. Как заявили в инвестиционном банке, дефицит произошел в первую очередь из-за снижения доходов от транзакций и снижения доходов от подписки и услуг.

Несмотря на снижение выручки, значительное снижение операционных расходов привело к улучшению показателя скорректированной EBITDA, как утверждает KBW. Они поддерживают рейтинг рыночной эффективности акций и установили целевую цену в 165 долларов.

Объемы розничной торговли оказались значительно больше, чем ожидалось, однако этот рост был полностью уравновешен снижением розничных сборов, как было заявлено, что указывает на то, что прогноз на четвертый квартал также был плохим.

По данным JMP, руководство Coinbase продолжает уделять первоочередное внимание запланированной разработке продуктов с целью содействия более широкому массовому использованию.

Согласно их заявлению, ожидается, что предстоящие президентские выборы в США могут стать значительным стимулом для Coinbase и более широкого рынка криптовалют. Это потому, что они верят, что в ближайшем будущем «будет больше ясности и растущего согласия между законодателями от разных политических партий».

Интерес к Coinbase растет в институциональном секторе, поскольку сейчас он играет значительную роль в составе многочисленных фондовых индексов. По данным JMP, это считается благоприятным прогрессом. Брокерская фирма присвоила акциям Coinbase рейтинг «лучше рынка» с прогнозируемой целевой ценой в 320 долларов.

Согласно анализу Canaccord, в последнем квартале Coinbase удалось расширить свою бизнес-модель, даже когда волатильность рынка и объемы торгов снизились, в основном получая доход от текущих услуг, таких как ставки и кастодиальные пошлины.

Проще говоря, согласно объяснению брокера, важным фактором, который может привести к быстрым изменениям, является изменение правил, регулирующих отрасль после предстоящих выборов в США.

По мнению Canaccord, более определенный набор правил может привести к прекращению дела SEC против Coinbase.

Брокер имеет рекомендацию покупать акции Coinbase с целевой ценой в 280 долларов.