Рыночная стоимость токенизированных реальных активов (за исключением стейблкоинов) превышает 12 миллиардов долларов: Binance Research

Как аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы в области традиционных финансов и блокчейн-технологий, меня все больше впечатляет траектория роста токенизированных реальных активов (RWA). Рост рыночной стоимости RWA до более чем 12 миллиардов долларов является свидетельством растущего интереса инвесторов к этой сфере.

Стоимость реальных активов, не являющихся стейблкоинами, продолжает расти, что указывает на устойчивый энтузиазм инвесторов по поводу токенизации обычных активов с использованием технологии блокчейн.

В настоящее время совокупная стоимость всех RWA превышает беспрецедентные 12 миллиардов долларов, согласно отчету, опубликованному Binance Research в прошлую пятницу. Важно отметить, что в эту цифру не входит процветающий рынок стейблкоинов, оцениваемый примерно в 175 миллиардов долларов.

Разбивка единиц работы реальных активов (RWU), таких как недвижимость, государственные облигации, акции и даже нематериальные активы, такие как углеродные кредиты, на более мелкие, торгуемые единицы, обеспечивает более плавную торговлю для инвесторов. Таким образом, они могут приобретать эти активы частями, обеспечивая прозрачность учета и повышая эффективность процесса расчетов.

Уже более года токенизация рекламируется как возможность стоимостью в триллион долларов, ускоряющая переход традиционных финансов на блокчейн. Крупные шишки с Уолл-стрит, такие как BlackRock (BLK) и Fidelity, успешно вторглись в RWA наряду с несколькими крипто-родными проектами, такими как Securitize и Polymath.

Цифровые версии казначейских векселей США, известные как токенизированные казначейские фонды, накопили рыночную стоимость, превышающую 2,2 миллиарда долларов. Среди них BUILD от BlackRock имеет около 520 миллионов долларов, что делает его крупнейшим цифровым казначейским продуктом. FBOXX Франклина Темплтона следует за ним с рыночной капитализацией в 434 миллиона долларов, занимая второе место по величине токенизированного казначейского продукта.

Как исследователь, я заметил, что рост процентных ставок в США послужил значительным катализатором, способствуя быстрому расширению и доминированию рынка токенизированных казначейских облигаций, основываясь на моих выводах Binance Research.

Аналитики Binance Research считают, что на этот рост, возможно, повлияло достижение процентными ставками США 23-летнего пика, в результате чего целевая ставка федеральных фондов остается постоянной на уровне 5,25%-5,5% с июля 2023 года. Это привело к тому, что казначейские облигации США, поддерживаемые правительством, , привлекательный вариант инвестирования для многих инвесторов из-за их высокой доходности.

Ожидается, что в ближайшие месяцы Федеральная резервная система снизит процентные ставки. Это может снизить привлекательность инвестиций, предлагающих доход, таких как токенизированные казначейские облигации США. Центральный банк может объявить о первоначальном снижении ставки уже на следующей неделе.

Согласно выводам Binance Research, существенное снижение ставок потенциально может уменьшить значительный интерес к токенизированным государственным облигациям.

Аналитики отмечают, что, учитывая нынешние высокие ставки, масштабы и частота любого потенциального снижения ставок будут значительными. В настоящее время основные предложения цифровых казначейских облигаций обеспечивают доходность в диапазоне от 4,5% до 5,5%, а это означает, что потребуется несколько снижений, прежде чем эта доходность начнет терять свою привлекательность.

Binance Research изучила такие области, как частное кредитование в сети, токенизированные товары и недвижимость. Согласно их отчету, стоимость рынка ончейн-кредитования составила около 9 миллиардов долларов, что составляет лишь около 0,4% от традиционного рынка частного кредита, стоимость которого, по прогнозам, в 2023 году составит около 2,1 триллиона долларов.

Помимо Fig, финтех-компания, специализирующаяся на кредитных линиях, обеспеченных собственным капиталом, доминирует в большей части рыночной капитализации в секторе частного ончейн-кредитования. Тем не менее, если не принимать во внимание рисунок, в этом сегменте продолжает наблюдаться рост активных кредитов. Это расширение в первую очередь обусловлено Centrifuge, Maple и Goldfinch.