Рынки микростратегий с кредитным плечом демонстрируют риск, как никогда раньше, поскольку Биткойн стремится к шестизначной цене

Как аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я видел свою долю рыночного изобилия и последующих коррекций. Текущее состояние рынка криптовалют, особенно опционы, связанные с 2X-длинным MicroStrategy ETF (MSTX) Defiance, является прекрасным примером этой поездки на американских горках.

В настоящее время рынок криптовалют можно сравнить с скоростными американскими горками, которые не только мчатся вперед, но и добавляют неожиданные изгибы и повороты для дополнительного волнения, повышая как радость, так и потенциальную опасность до беспрецедентного уровня.

Поскольку биткойн (BTC) приближается к отметке в 100 000 долларов, некоторые трейдеры увеличивают свою прибыль, используя опционы, связанные с двукратным длинным биржевым фондом (ETF), который отражает цену акций держателя биткойнов MicroStrategy. Проще говоря, они пользуются ростом Биткойна, используя опционы, связанные с типом инвестиционного фонда, который умножает прибыль, в частности, тот, который отражает цены акций таких компаний, как MicroStrategy, владеющих Биткойном.

Целью Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX) является обеспечение доходности, которая в два раза или 200% превышает ежедневные изменения цены акций MicroStrategy Inc. Во вторник этот ETF вырос на 20%, достигнув примерно 180 долларов, а акции MicroStrategy подорожали на 10% до 473 долларов.

В то же время торговля опционами, связанными с ETF, значительно выросла, поскольку инвесторы активно покупали опционы колл «глубоко вне денег» (OTM) по цене 230 долларов США, согласно данным, собранным ConvexValue. Эти глубокие OTM-коллы стоят меньше, чем сопоставимые опционы, близкие к текущей рыночной стоимости базового актива. Эта установка предоставляет благоприятную возможность асимметричных выплат.

Как криптоинвестор, я обнаружил, что меня привлекает универсальный спрос на страйк-коллы на сумму 230 долларов США, которые охватывают различные даты истечения срока действия, особенно те, которые со сроком погашения наступают 20 июня 2025 года. Эти опционы колл дают мне уникальную привилегию, но не обязательство приобрести базовый актив. цифровой актив по фиксированной цене до или в указанную дату. Покупая эти опционы, я могу эффективно управлять значительной долей в активе, первоначально заплатив лишь скромную премию. Эта договоренность служит для увеличения моей потенциальной прибыли.

На рынке опционов на MSTR произошел беспрецедентный всплеск бычьего настроя, поскольку колл-опционы недавно достигли самой высокой премии по сравнению с защитными пут-опционами, согласно данным Market Chameleon. Этот крайний оптимизм также очевиден в моделях торговли на таких платформах, как CME, Deribit и опционах, связанных с спотовым биткойн-ETF BlackRock. Эти тенденции предполагают, что розничные инвесторы все чаще покупают спекулятивную шумиху, что потенциально может привести к накоплению эксцессов, которые могут спровоцировать коррекцию рынка.

Оптимизм в отношении более благоприятной позиции регулирования при избранном президенте Дональде Трампе и потенциального снижения процентных ставок ФРС способствовали росту Биткойна. По данным CoinDesk, эта ведущая цифровая валюта достигла беспрецедентных высот, превысив $97 000 рано утром в четверг. Этот ежемесячный прирост составляет значительные 38%.

MicroStrategy (MSTR) в настоящее время является глобальной компанией с наибольшим количеством публично зарегистрированных активов в биткойнах, накопивших в общей сложности около 331 200 BTC на сумму около 3,04 миллиарда долларов США с 2020 года.