Розничная активность биткойнов остается низкой, несмотря на недавнее ралли

Как опытный исследователь с многолетним опытом работы в криптосфере, я заинтригован текущим состоянием рынка. Слабые показатели Coinbase по количеству загрузок в магазинах приложений в сочетании со снижением активности среди краткосрочных держателей и розничных инвесторов рисуют картину, которая может напоминать сонный город-призрак на Диком Западе.

В мире криптовалют ведутся серьезные споры о том, способствуют ли отдельные инвесторы (часто называемые «розничными») этому недавнему всплеску. Когда розничные инвесторы выходят на рынок, это иногда может сигнализировать о состоянии волнения или жадности, а в определенных ситуациях рассматривается как потенциальный предупреждающий знак о том, что рыночный пик может быть близок.

В этой статье рассказывается о недавнем всплеске Биткойна (BTC), который сейчас всего на 15% ниже своего исторического максимума. Давайте рассмотрим сигналы, которые мы видим в розничной торговле.

Рейтинги Coinbase

Значительную степень участия розничной торговли можно оценить, изучив положение приложения для обмена криптовалютой, в частности Coinbase (COIN), в диаграммах загрузок магазина приложений.

Во время роста рынка криптовалют в 2017 и 2021 годах Coinbase была наиболее часто загружаемым приложением на этих пиках, и более того, на последнем рыночном максимуме Биткойна в марте этого года оно вошло в пятерку лучших приложений, как сообщает @CoinbaseAppRankBot.

На данный момент рейтинг Coinbase составляет 438, что ненамного выше годового минимума, составляющего около 500. Это говорит о том, что среди розничных инвесторов уже некоторое время наблюдается небольшой энтузиазм.

Ончейн показывает очень небольшую розничную жизнь

Лица, которые приобрели биткойны в течение последних примерно 155 дней, попадают в категорию краткосрочных держателей, сокращенно STH.

Для этой группы типично следовать рыночным тенденциям, совершая покупки, когда цены начинают расти, и исторические данные показывают, что эти восходящие тенденции часто соответствуют высокому предложению со стороны крупных торговцев (STH). Фактически, все пять значительных пиков биткойнов за последнее десятилетие произошли в сочетании с увеличением предложения STH. Однако текущий всплеск на рынке наблюдается в то время, когда предложение STH снижается, что указывает на то, что мы, возможно, еще не достигли пика.

Розничная активность по объему

Как криптоинвестор, я обнаружил, что транзакции стоимостью менее 100 000 долларов часто попадают в категорию розничных инвестиций, тогда как транзакции, превышающие эту сумму, обычно классифицируются как торговля на институциональном уровне.

Анализируя последние три рыночных скачка, можно заметить, что самая высокая розничная торговая активность обычно приходится на пик этих бычьих рынков. В настоящее время общий объем розничных переводов составляет примерно половину от того, что наблюдалось во время пика 2024 года, что позволяет предположить, что мы, возможно, еще не достигли максимума рынка.

Согласно анализу Glassnode, комиссии за транзакции с биткойнами в настоящее время находятся на самом низком уровне за цикл, принося примерно полмиллиона долларов в день. Кроме того, количество активных адресов меньше скользящего среднего за последние 365 дней, что предполагает уменьшение количества ежедневных пользователей, взаимодействующих с Биткойном.

Использование NFT-газа в эфире — город-призрак

Участие в спекулятивной торговле непосредственно в сетях блокчейна, будь то посредством биткойн-надписей или транзакций с использованием невзаимозаменяемых токенов (NFT) на Ethereum, служит признаком розничного участия. На процветающих рынках мы часто наблюдаем повышенные ставки комиссий из-за того, что инвесторы спекулируют в сети, и ярким примером является пик рынка 2021 года. Однако в настоящее время использование газа для транзакций NFT на Ethereum составляет примерно 2% по сравнению с 40% за тот же период в 2021 году, согласно данным Glassnode.

Активность Memecoin растет

Особый образ возникает из активности внутри мемкоинов, характеризующихся их взрывным характером. Эти токены в первую очередь процветают благодаря участию в розничной торговле, как объяснил @MustStopMurad на Token 2049. Примечательно, что анализ Мурада показывает, что количество новых мемов выросло на поразительные 2040%, а количество старых мемов увеличилось примерно на 105% с начала год.