Популярная цель Биткойна на конец года в 100 тысяч долларов имеет вероятность менее 10% на рынке опционов

Как опытный исследователь с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я видел свою долю бычьих прогнозов и рыночных колебаний. Текущее состояние торговли опционами BTC на Deribit, по меньшей мере, интригует. С вероятностью 9,58%, что BTC достигнет $100 000 к 27 декабря, похоже, что шансы складываются против нас, быков. Но, как говорится, «рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным.

Несмотря на большие ожидания среди продвинутых и обычных инвесторов того, что стоимость Биткойна (BTC) может достичь или превысить 100 000 долларов США до конца года, рынок соответствующих опционов предполагает, что такое значительное увеличение маловероятно.

На данный момент цены на биткойн-опционы на ведущей бирже Deribit предполагают, что вероятность того, что Биткойн преодолеет отметку в 100 000 долларов до конца этого года, составляет примерно 9,58%, согласно данным Deribit Metrics.

Производные контракты, такие как опционы, предоставляют покупателям привилегию (а не требование) либо приобрести, либо продать базовый актив по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Опцион колл дает держателю возможность купить актив, отражая позитивный прогноз (или бычью ставку), тогда как опцион пут защищает от потенциального снижения цен.

Некоторым оптимистично настроенным инвесторам цифра в 10% может показаться сбивающей с толку, учитывая, что рынок, очевидно, превзошел опасения по поводу избытка предложения во втором и третьем кварталах и в настоящее время демонстрирует положительную тенденцию, во многом обусловленную склонностью Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок. снова.

Похоже, что текущий уровень подразумеваемой волатильности Биткойна указывает на общее ожидание среди игроков рынка того, что в ближайшем будущем не будет значительных колебаний цен.

Индекс волатильности биткойнов Deribit (DVOL) продолжает падать в пределах трехмесячного диапазона примерно от 50% до 60%. Этот индекс, который измеряет ожидаемые колебания цен за 30-дневный период в годовом исчислении, в настоящее время значительно ниже пика в 85%, достигнутого в марте 2024 года.

Проще говоря, мы определяем шансы на исполнение опциона (предполагаемые вероятности опциона), используя такие модели, как модель Блэка-Шоулза или другие подобные методы ценообразования, которые учитывают такие факторы, как текущая рыночная цена, цена исполнения, сколько времени остается до истечения срока действия, волатильности (насколько колеблется цена актива) и безрисковой ставки. По сути, когда волатильность увеличивается (становится более непредсказуемой), растут и шансы на то, что биткойн достигнет определенных уровней.

Реальная возможность за 82 тысячи долларов

Ряд трейдеров поделились с CoinDesk своей уверенностью в том, что цена Биткойна может достичь примерно 80 000 долларов до конца года, независимо от того, кто победит на предстоящих выборах в США 5 ноября.

К концу декабря опционный рынок указывает на то, что потенциальное колебание цен может составить до 22%, что подразумевает возможный рост стоимости, в результате которого к концу года цена может превысить 80 000 долларов.

Гриффин Ардерн, руководитель отдела торговли опционами и исследований крипто-финансовой платформы BloFin, поделился с CoinDesk, что предполагаемая волатильность опционов на биткойны, срок действия которых истекает 27 декабря, составляет примерно 54%. Это означает, что при благоприятных условиях стоимость Биткойна потенциально может увеличиться более чем на 22% до примерно 82 000 долларов США к концу года.

Другими словами, Ардерн заявила, что, поскольку волатильность может двигаться в обоих направлениях, не следует сбрасывать со счетов и подобное снижение.

Вероятности — это всего лишь вероятности.

Вероятность достижения $100 000 к концу года на рынке опционов может быстро возрасти по мере изменения рыночных условий, особенно если подразумеваемая волатильность значительно возрастет, а цены достигнут новых рекордных максимумов.

Предстоящие президентские выборы в США, назначенные на 3 ноября, могут привести к значительным изменениям в законодательстве, затрагивающим сектор цифровых активов, и потенциально вызвать турбулентность на рынке. В настоящее время республиканец, который, судя по всему, более благосклонно поддерживает криптовалюты, лидирует в опросах против своего конкурента-демократа Камалы Харрис. Окончательные результаты будут объявлены 8 ноября.

Проще говоря, Александр Блюм, генеральный директор Two Prime, заявил по электронной почте, что победа Харриса или Трампа на предстоящих выборах не полностью учтена в текущих рыночных ценах. Таким образом, криптоинвесторы должны быть готовы к значительным колебаниям рынка независимо от результата. Эта ситуация напоминает акции биотехнологических компаний в те дни, когда FDA принимает решения об одобрении лекарств. В определенные дни эти акции могут либо резко вырасти, либо серьезно упасть, и часто можно предсказать, что произойдет что-то непредсказуемое.

Проще говоря, Блум заявил, что, если Харрис победит, это может не принести немедленной выгоды, поскольку финансовым трейдерам, сделавшим ставки на победу Трампа с использованием заемных средств, необходимо сбалансировать свои позиции. Этот дисбаланс может привести к снижению волатильности на рынке биткойнов.