Побег из казино: как токенизированные активы спасут DeFi от самого себя

Далее он отметил, что «хотя defi может быть отличным, он фундаментально ограничен и не может быть тем, что приведет к еще одному всплеску внедрения криптовалюты в 10-100 раз».

Виталик не прав.

Идея децентрализованных финансов (DeFi) заключается в вере в то, что финансовая система, основанная на блокчейне, освободит общество от посредников, ищущих ренты, и сделает финансовые услуги доступными для тех, кто не имеет доступа к банковским услугам во всем мире.

Однако совершенно ясно, что значительная часть того, что мы сейчас называем «децентрализованными финансами» (DeFi), больше похожа на непрерывный цикл азартных игр, где основная ценность многих токенов проистекает из спекуляций на их собственных колебаниях цен, которые в поворот обусловлен именно этим актом спекуляции.

Признание этого факта не является кощунством, как и признание того, что текущая версия DeFi явно не является устойчивой. Спрос на круговые спекуляции токенами ограничен, и нет бесконечного количества розничного капитала, который можно сжечь.

В своей нынешней форме децентрализованные финансы (DeFi), возможно, не являются движущей силой, способствующей продвижению внедрения криптовалюты за пределы существующих ограничений, но это не означает, что создание децентрализованной игровой платформы с использованием технологии блокчейна было совершенно бесполезным.

В своем нынешнем состоянии DeFi демонстрирует возможность построения финансовой системы на блокчейне, которая предлагает необходимые основополагающие элементы для глобальной, инклюзивной и устойчивой финансовой сети. Это включает в себя упрощение транзакций, обменов, кредитов, производных продуктов, страхования и многих дополнительных функций.

Основополагающие структуры и правила (инфраструктура и протоколы) децентрализованных финансов (DeFi), несомненно, минимизируют вероятность невыполнения обязательств другими сторонами (риск контрагента), снижают общие затраты и повышают прозрачность и доступность. Это правда, даже если первоначальное сочетание продукта и рынка, похоже, не предлагает ничего большего, чем цифровые ставки с использованием токенов.

Как децентрализованные финансы (DeFi) могут выйти за рамки чрезмерного внимания к круговым играм с токенами и выполнить свою намеченную цель — ускорить распространение криптовалюты?

Токенизированные активы

Проще говоря, блокчейны представляют собой передовой подход к управлению активами путем создания цифровых токенов для выпуска, передачи и записи транзакций. Учитывая, что финансы в первую очередь сосредоточены на управлении активами, децентрализованные финансы (DeFi) выделяются как наиболее перспективная и очевидная область для роста в сфере криптографии.

Для процветания экономике децентрализованных финансов (DeFi) требуется доступ к более широкому спектру активов, конвертируемых в токены. Хотя криптовалюты сыграли важную роль в продвижении DeFi до его нынешнего состояния, выход за пределы «стадии казино» требует изучения того, где хранится большая часть мирового капитала. И кажется ясно как божий день, где это находится.

Преобразование и категоризация всех обычных финансовых активов, таких как банковские счета, корпоративные долговые инструменты, государственные ценные бумаги, взаимные фонды, фонды денежного рынка, акции, фьючерсные контракты, опционы, соглашения своп и т. д., потенциально могут переместить около 500 триллионов долларов в технология блокчейн.

Одна-единственная фирма BlackRock управляет почти в пять раз большими активами (10,5 триллионов долларов), чем рыночная капитализация всего рынка криптовалют (2,2 триллиона долларов).

Этот актив можно легко интегрировать в существующие финансовые системы блокчейна, эффективно заменяя азартные игры на основе токенов реальным финансированием. Это не просто идея будущего, а реальность, к которой активно готовятся многие крупные финансовые учреждения, где токенизация становится стандартной практикой.

Всего за полгода токенизированный фонд BlackRock, BUIDL, основанный на Ethereum, превысил 500 миллионов долларов в активах под управлением (AUM), увеличив общую стоимость токенизированных государственных облигаций в публичных блокчейнах до более чем 1,5 миллиардов долларов. Хотя эта сумма представляет собой лишь небольшую часть стоимости традиционных систем, участие крупнейшего в мире управляющего активами в публичной инфраструктуре блокчейна имеет значительный вес.

Вдобавок к этому, очевидно, что стремление к цифровым активам, представленным стейблкоинами, является значительным. Учитывая, что в сетях блокчейнов токенизировано около 150 миллиардов долларов США, а ежемесячный объем переводов достигает 1,4 триллиона долларов США, использование стейблкоинов сопоставимо с хорошо зарекомендовавшими себя платежными системами, такими как Visa. Хотя это обычно не считается таковым, основное различие между USDC Circle и BUIDL BlackRock заключается в том, кто получает выгоду от прибыли.

Стейблкоины подчеркивают основную ценность токенизации, поскольку они позволяют любому человеку переводить доллары кому угодно в мире с помощью простого подключения к Интернету. Транзакции осуществляются менее чем за секунду и с комиссией менее пенни. Для любого жителя страны с гиперинфляционной валютой, кто пытался совершить трансграничный денежные переводы или просто хочет совершить финансовую транзакцию в выходные или праздничные дни, преимущества стейблкоинов сразу очевидны.

Проще говоря, хотя азартные игры на основе токенов DeFi могут сохраниться, очевидно, что базовая технология, лежащая в основе DeFi, будет определять то, как будут функционировать глобальные экономики в будущем. Это связано с тем, что токенизированные активы предлагают более эффективный метод представления финансовых активов.

Помните, что мнения, изложенные в этой статье, принадлежат исключительно автору и могут не совпадать с точкой зрения CoinDesk Inc., ее владельцев или партнеров.