По словам менеджера по криптоактивам, восходящий тренд доминирования биткойнов находится под угрозой из-за цикла снижения ставок ФРС

Как опытный исследователь с многолетним опытом работы на рынке криптовалют, я нахожу корреляцию между уровнем доминирования Биткойна (BTC) и процентными ставками Федеральной резервной системы США увлекательной. За последние несколько лет я стал свидетелем роста доминирования BTC с 38% до 58%, что является значительным увеличением, которое отражает более широкий рост рынка криптовалют.

По данным SwissOne Capital, замедление цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США потенциально может прервать текущий длительный период роста Биткойна его доли на рынке. Это может привести к более широким позитивным движениям на рынке криптовалют.

Как сообщает TradingView, за последние два года влияние или доля Биткойна в общей рыночной стоимости, часто называемая уровнем его доминирования, значительно выросла с 38% до 58%. Это означает, что Биткойн рос быстрее по сравнению с другими секторами рынка, в результате чего общая стоимость цифровых активов быстрыми темпами превысила 2 триллиона долларов.

По данным SwissOne Capital, уровень доминирования Биткойна, возможно, не увидит значительного дальнейшего роста из-за недавнего снижения Федеральной резервной системой процентных ставок на 0,5%, что сигнализирует о начале «цикла смягчения».

В недавнем отчете о рынке SwissOne Capital отметила, что уровень влияния (доминирования) Биткойна имеет тенденцию увеличиваться при повышении ставки федеральных фондов. Это наблюдение основано на уменьшении доминирования Биткойна в периоды, когда ФРС снижала процентные ставки в прошлом.

График показывает, что влияние Биткойна достигло более 70%, но оно начало снижаться, когда во второй половине 2019 года начался период смягчения.

В конце 2021 года этот показатель упал почти на 40% из-за того, что центральные банки и правительства во всем мире влили в экономику триллионы долларов в ответ на пандемию коронавируса. Это массовое вливание привело к беспрецедентному риску во всех финансовых секторах, включая альтернативные криптовалюты (цифровые валюты, отличные от биткойнов).

Положительная корреляция между этими двумя факторами также была очевидна в циклах повышения ставок в 2022–2023 годах и в 2018 году.

По данным SwissOne Capital, нынешнее снижение процентных ставок в США предполагает, что возможностей для дополнительного роста может не быть, если прошлые тенденции являются каким-либо показателем.

Согласно инструменту FedWatch Федеральной резервной системы, многие трейдеры ожидают, что ФРС снизит процентные ставки на четверть пункта до конца года.

Более низкие максимумы

Уровень доминирования BTC с 2015 года достиг более низких пиков, что является признаком более широкого роста рынка.

За последние два года наблюдался впечатляющий рост, но он еще не достиг прежнего максимума в 73%. Это может быть связано с быстрым распространением стейблкоинов, о чем свидетельствует их рекордно высокая рыночная капитализация в 172 миллиарда долларов.

SwissOne Capital заявила, что рыночная капитализация стейблкоинов составляет почти 10% от общего рынка, что, по их мнению, указывает на то, что доминирование Биткойна может достичь своего пика между текущими уровнями и примерно 60%. Они также предполагают, что после этого момента может последовать значительный сдвиг или разворот.