Падение цен на биткойны до 50 тысяч долларов вселяет надежды трейдеров

Как опытный исследователь, который годами бороздил нестабильные воды криптовалютных рынков, я должен сказать, что недавнее сокращение разрыва между фьючерсами на биткойны и спотовыми ценами — это не просто рыночный феномен, а значительный сдвиг в динамике арбитражных стратегий. Снижение премии по фьючерсам снижает привлекательность наличных и керри-трейдов, оставляя нам меньше возможностей получить прибыль от расхождений между этими двумя рынками.

Недавнее падение цены Биткойна (BTC) привело к тому, что затраты на немедленные покупки Биткойнов (спотовая цена) приблизились к ценам, согласованным для будущей поставки (фьючерсная цена), что снизило привлекательность стратегий, направленных на получение прибыли за счет использования различий. между этими двумя секторами рынка, известные как кэрри-трейд.

Биткойн, самая ценная криптовалюта, за день упал примерно на 18% до 50 000 долларов США, достигнув самой низкой точки с февраля 2024 года. Это падение связано с широко распространенным осторожным отношением на мировых рынках, которое, по-видимому, вызвано значительным увеличением Популярность японской иены как безопасной гавани и необычная активность на рынке облигаций США.

Как аналитик, я заметил существенную тенденцию: годовая премия по трехмесячным фьючерсам на Binance, одной из ведущих криптовалютных бирж, упала до 3,32%. Это самый низкий показатель с апреля 2023 года, что сигнализирует о потенциальном изменении настроений рынка. Интересно, что я наблюдаю аналогичное снижение фьючерсных премий для других крупных платформ, таких как OKX и Deribit.

В настоящее время фьючерсы, торгуемые на Чикагской товарной бирже (часто предпочитаемые учреждениями), обычно соответствуют текущим рыночным ценам (спотовым ценам).

Переведя этот финансовый термин на более простой язык: прибыль от традиционного метода «наличные и кэрри», который включает в себя владение активами на текущем рынке (или ETF, зарегистрированных в США) и одновременную продажу будущих контрактов, в настоящее время ниже или равна полученным процентам. по 10-летним казначейским облигациям США.

За первые три месяца этот подход получил широкое признание среди финансовых учреждений, поскольку они инвестировали значительные средства во фьючерсы, которые торговались по цене выше 20%. Считалось, что эта стратегия внесла существенный вклад в объем инвестиций, направленных в ETF, работающие на спотовом рынке.