Отсутствие ставок в Ether ETF не ослабит сильный институциональный спрос, говорит Офелия Снайдер из 21Shares

Как опытный криптоинвестор с опытом работы как на институциональном, так и на розничном рынках, я считаю, что, хотя отсутствие ставок в спотовых эфирных ETF в США может разочаровать розничных инвесторов, оно вряд ли отпугнет институциональных инвесторов. Институциональные инвесторы больше обеспокоены последствиями для ликвидности и соблюдением нормативных требований, чем потенциальными вознаграждениями за ставки.По словам Офелии Снайдер, соучредительницы компании по управлению цифровыми активами 21Shares, институциональных инвесторов не беспокоит отсутствие функции ставок в ETF, зарегистрированных в США, для Ethereum (ETH), в отличие от розничных инвесторов, которые сочли бы эту функцию привлекательной для увеличения прибыли.

Снайдер объяснил CoinDesk, что разница между двумя группами предлагает поставщикам жизнеспособную бизнес-возможность предлагать отдельные продукты для каждого рынка.

Биржевые фонды Ether (ETF) могут стать доступными в США вскоре после одобрения SEC важнейших регистрационных документов от заявителей в прошлом месяце. Председатель SEC Гэри Генслер заявил во время слушаний по бюджету в Сенате, что окончательное одобрение может быть получено в течение следующих нескольких месяцев. В ходе подготовки потенциальные поставщики ETF устранили положения о ставках, чтобы обойти потенциальные нормативные препятствия.

Как криптоинвестор, я хотел бы напомнить вам о часто упускаемом из виду аспекте: поставленные на карту активы могут существенно повлиять на ликвидность вашего актива. Например, если период отмены ставки для эфира увеличивается до 22 дней, как это иногда бывает, вот несколько способов справиться с этой ситуацией:

Институциональный аппетит

Было высказано предположение, что отсутствие ставок может снизить интерес инвесторов к эфирным биржевым фондам (ETF). JPMorgan ожидает инвестиций в размере 3 миллиардов долларов к концу 2024 года. Эта сумма потенциально может быть удвоена, если будет разрешено размещение ставок.

Снайдер придерживается другой точки зрения. Она считает, что отсутствие ставок не является проблемой для институциональных инвесторов, если бы это было так, они были бы заинтересованы в подтверждении того, что управляющие активами умело справляются с задержками вывода средств из-за неотъемлемого управления рисками, включенного в этот процесс.

Снайдер объяснил, что продолжительность периода анстейкинга, то есть времени, необходимого для вывода поставленных средств, может варьироваться от шести дней до девяти дней и более. Этот широкий диапазон может существенно повлиять на ваш денежный поток и, следовательно, на вашу инвестиционную стратегию. Это не внезапный сдвиг с девяти дней на 22; вместо этого он постепенно расширяется. Внимательно отслеживая эти изменения и используя соответствующие входные данные, вы можете оптимизировать свой портфель для получения максимально возможной прибыли, сводя при этом к минимуму риск возникновения проблем с ликвидностью.

Как аналитик могу сказать, что 21Shares занимает значительную позицию на институциональном рынке. В Европе он входит в число крупнейших эмитентов биржевых продуктов (ETP). ETP компании, который не включает стейкинг, управляет активами под управлением (AUM) на сумму около 532 миллионов долларов США. Аналогичным образом, его эквивалент Solana может похвастаться впечатляющими AUM в размере 821 миллиона долларов. Кроме того, 21Shares подала заявку на создание спотового эфирного ETF в США, который исключает ставки в качестве источника дохода.

Как исследователь, исследующий потенциальные последствия ставок вознаграждений в контексте криптовалют, я столкнулся с еще одним важным моментом: налогообложение. Подробности относительно того, как эти вознаграждения будут классифицироваться и облагаться налогом в Соединенных Штатах, в настоящее время остаются неясными.

Она предположила, что если вы стремитесь привлечь к участию учреждения, крайне важно в первую очередь сделать процесс приглашением. Предложения с меньшим количеством нормативных требований могут быть более привлекательными для институциональных инвесторов, несмотря на меньшее количество последователей среди розничных инвесторов.