Откат Биткойна от $70 тыс. характеризуется «летаргией»

Как опытный криптоинвестор с опытом работы на традиционных рынках, я заметил интригующую тенденцию, возникающую на рынке биткойнов: индекс Deribit BTC DVOL, который измеряет ожидания волатильности, достиг самого низкого уровня с начала февраля. Это связано с тем, что за последние четыре недели цена Биткойна скорректировалась на 10% с более чем 70 000 долларов.Как опытный исследователь, изучающий фондовые рынки, я заметил, что рыночные коррекции часто совпадают с повышенной волатильностью, о чем свидетельствует рост индексов, измеряющих ожидания волатильности, таких как VIX.

Как криптоинвестор, я заметил, что, хотя цены на биткойны часто совпадают с тенденциями технологических акций, это не всегда соответствует действительности. Биткойн — это не просто отражение эффективности технологического сектора.

Как криптоинвестор, я заметил, что цена биткойна упала примерно на 10% по сравнению с пиком в более чем 70 000 долларов США в прошлом месяце. Эта коррекция цен привела к снижению индекса волатильности биткойнов Deribit (DVOL). В качестве меры ожидаемой волатильности цен в течение следующих тридцати дней, полученной от опционов, DVOL значительно снизился с 53% в годовом исчислении до текущего уровня 42%. Согласно графику TradingView, это самое низкое значение DVOL с начала февраля.

Желание иметь опционы или производные соглашения, которые позволяют покупателям приобретать или продавать базовый актив по будущей цене, приводит к увеличению подразумеваемой волатильности. В случае с опционом колл эта привилегия влечет за собой возможность покупки, тогда как опцион пут дает возможность продать.

Снижение DVOL во время коррекции цен указывает на спокойный рынок, на котором инвесторы с меньшей вероятностью будут встревожены или приобретут системы безопасности, такие как пут-опционы или хеджирование. Более того, откат биткоина был постепенным и структурированным, что побудило некоторых инвесторов приобретать опционы, чтобы извлечь выгоду из всплеска волатильности.

Как криптоинвестор, я заметил, что с тех пор, как Биткойн откатился от своих максимумов, мы торгуем в узком ценовом диапазоне с относительно низкой волатильностью рынка. В летние месяцы желание покупать волатильность снизилось, а структурная тенденция имеет тенденцию к перепродаже волатильности. Учитывая небольшой реальный спрос на криптоактивы в этой среде, цены продолжают падать.

Как криптоинвестор, я использую продажу волатильности как эффективную стратегию, когда рынок проявляет низкую активность. Продавая или продавая опционы в этом сценарии, я уменьшаю подразумеваемую волатильность, получая премию. Эту премию платит покупатель, который ожидает значительных колебаний цен, но не хочет нести риск в одиночку. Обычно я реализую эту стратегию, прописывая опционы колл поверх моих существующих активов на спотовом рынке.

Согласно анализу Пера Брикелла, ожидается, что рост цен на биткойны (BTC) выше 70 000 долларов США возродит интерес к опционам и увеличит подразумеваемую волатильность индекса волатильности деривативов (DVOL). Корреляция между ценовыми движениями BTC и индексом DVOL оставалась сильной в течение этого бычьего рыночного цикла.

Брикелл заявил, что нам, возможно, придется подождать, пока Биткойн (BTC) повторно протестирует верхний предел и попытается еще раз подняться выше него, чтобы избежать этой волатильной стагнации.