Ортодоксия блокировки токенов Crypto — это мошенничество

Конструкция этой модели в корне ошибочна. Ограничение мобильности токенов нарушает естественный поток информации на рынке, вводя в заблуждение как существующих, так и потенциальных пользователей сети. Этот феномен «высокой ликвидности при низком предложении» означает, что большая часть доходов от новых проектов достается частным инвесторам, оставляя минимальные возможности для публичных рынков. Со временем такая модель запуска токенов повышает краткосрочные показатели, но подрывает долгосрочную жизнеспособность и общественное доверие.

Ошибочность криптовестинга

В контексте криптовалют «вестирование» функционирует иначе по сравнению с его традиционным финансовым аналогом. В то время как обычное финансирование используется для согласования стимулов и выполнения обязательств заинтересованных сторон путем установления конкретных ожиданий производительности и разрешения отзыва права собственности, если эти требования не выполняются, крипто-вестирование является более простым: токены блокируются на заранее определенный срок, после чего они можно получить доступ. В отличие от традиционных RSU (ограниченных акций), в криптовалютных сетях не существует эквивалентного механизма для оценки эффективности или отзыва прав собственности.

Эти виды блокировок, ошибочно называемые «передачей прав», часто искажают рыночные данные, создавая ложное впечатление возросшего спроса. Ценовые сигналы, служащие пересечением спроса и предложения на актив, имеют решающее значение для рынка, поскольку они представляют собой равновесие, при котором обе стороны могут свободно выражать свои намерения (например, продавать, когда они хотят, или покупать, когда они хотят). Блокировки ограничивают возможность одной стороны выражать свои предпочтения, тем самым снижая качество ценового сигнала. Хотя временные преимущества могут быть получены с точки зрения рыночной капитализации или других показателей, долгосрочное воздействие заключается в ухудшении общего состояния рынка, поскольку эти сигналы несут менее значимую информацию.

По сути, эти блокировки создают несправедливую ситуацию, когда широкую общественность обманывают. Новые держатели токенов, которые присоединяются к проекту после запуска проекта, сталкиваются с искаженным ценовым сигналом из-за постепенного разблокирования, что не соответствует настроениям рынка в реальном времени. С другой стороны, держатели заблокированных токенов, часто обладающие внутренней информацией и доступом к частным рынкам, получают несправедливое преимущество. Они часто продают эти заблокированные токены за пределами публичных рынков. Чтобы понять истинную рыночную тенденцию, нужно вникнуть в то, кто может быть склонен продавать, но не может, и догадаться о секретных сделках, происходящих за закрытыми дверями. Однако этот уровень анализа обычно слишком сложен и требует много времени для обычных инвесторов на публичном рынке.

Неизбежность рыночного давления

Карантинные аресты не мешают людям избавиться от своих активов; они лишь откладывают возможную ликвидацию. По истечении периода перехода прав те, кто хочет продать, сделают это, последовательно обесценивая рынок и вызывая медленное, но устойчивое истощение рыночной капитализации, которое может показаться искусственным. Лично я бы с осторожностью относился к сохранению актива или сотрудничеству с сетью, из которой многие владельцы хотели бы выйти, но не могут. Это также является проблемой для таких участников, как валидаторы, которым нужны надежные ценовые индикаторы для устойчивого прогнозирования доходов и расходов.

В мире криптовалют нашей конечной целью является создание надежных, долговечных продуктов, приносящих реальную ценность. Короткие методы, направленные на временное повышение статистики, не приведут нас к этой цели. Чтобы правильно оценить ценность конкретной инициативы, важно понять, действительно ли участники преданы проекту. Для этого необходимо знать, владеют ли люди токенами из-за веры в проект или из-за ограничений, препятствующих их продаже.

Споры по поводу общепринятой практики low-float, FDV, вызвали предложения по новым методам распределения токенов, которые часто называют «честными запусками». Тем не менее, эти идеи в первую очередь выступают за распространение большей доли токенов при запуске, а не бросают вызов самой концепции «передачи» блокировок.

Того, что здесь предложено, недостаточно. Все, что искусственно изменяет рыночные показатели, остается искусственной манипуляцией, и мы должны расширить границы того, что считается приемлемым в криптовалюте, экспериментируя с различными новыми подходами.

Выход на свободный рынок

Этот метод, часто называемый «инициированием свободной торговли», предлагает значительную выгоду: он дает каждому свободу открыто высказывать свой выбор. Если вы хотите предложить товар, вы можете это сделать. Точно так же, если вы хотите купить, у вас есть такая возможность. Более того, одним из его лучших аспектов является уверенность в том, что ценовой индикатор имеет подлинное значение, поскольку каждый может свободно выражать свои предпочтения, мгновенно и прозрачно, гарантируя точное отражение динамики рынка в реальном времени.

В долгосрочной перспективе создание сообщества преданных своему делу заинтересованных сторон, которые верят в успех проекта, более выгодно, чем предложение возможности досрочного выхода тем, кто изначально не участвовал в проекте, несмотря на краткосрочную неопределенность, которую это может принести. Чтобы гарантировать, что наши проекты окажут долгосрочное влияние и принесут реальную ценность миру, нам необходимо бросить вызов традиционному подходу к передаче прав, поскольку он до сих пор не создавал достаточного количества (или каких-либо) проектов с реальной устойчивостью.

Проще говоря, люди часто думают, что подход свободного рынка, который был популярен в монетах-мемах, не подходит для серьезных проектов, потому что он несет в себе определенный беззаботный имидж. Тем не менее, можно утверждать, что одна из причин огромного успеха монет-мемов (помимо их юмористической привлекательности) заключается в том, что рынок понимает, что этот подход в долгосрочной перспективе имеет тенденцию быть более выгодным для держателей токенов и способствует более живому, аутентичному обмену монетами. сообщества.

Давайте примем новизну, даже если она предполагает принятие продуманных рисков. Я оптимистичен, что предстоящий выход на свободный рынок будет стимулировать разговоры об инновационных путях. Опасная тенденция конформизма, часто называемая групповым мышлением, сегодня преобладает в криптовалюте. Это практика, при которой мы делаем что-то просто потому, что это делают другие, не потому, что у нас есть для этого четкое обоснование, а потому, что кажется, что они работают, исходя из узких точек зрения. Этот подход может подойти, если вы собираетесь начать проект и оставить его через год или два, но он неэффективен, если ваша цель — оказать значимое влияние на мир. Сейчас настало время исследовать новые пути открытий.

Как страстный криптоинвестор, я хотел бы подчеркнуть, что изложенные здесь мнения принадлежат только мне и могут не совпадать с мнением CoinDesk, Inc., ее владельцев или аффилированных лиц. Эти мысли сформированы моим личным опытом и пониманием постоянно развивающегося мира цифровых валют.