Может ли Биткойн стать предпочтительным обеспечением DeFi? Так говорит Lombard Finance

Что нужно знать:

Эфир и его производные составляют большую часть обеспечения в экосистеме DeFi.
Lombard Finance хочет изменить это с помощью нового токена, приносящего доход в биткойнах, LBTC.
LBTC стремится добиться успеха там, где обернутый биткойн (wBTC) боролся.

Как опытный криптоэнтузиаст, который годами бороздил нестабильные воды цифровых активов, я должен сказать, что появление LBTC и других инновационных решений DeFi действительно интригует. Будучи свидетелем взлета и падения множества проектов, я всегда нахожусь в поиске следующего большого события, которое могло бы нарушить статус-кво.

📢 Сегодня всё самое важное, а завтра – уже факты! В Новости Сегодня рассказывают, как крипта качает и падает, так что будь в курсе!

Присоединиться в Telegram

В мире децентрализованных финансов (DeFi) может возникнуть жесткая конкуренция за господство на рынке. Возникает вопрос: какой актив будет служить предпочтительной ценной бумагой в этой децентрализованной экономике?

В настоящее время, согласно статистике DeFiLlama, на момент написания этого отчета протоколы децентрализованного финансирования (DeFi) во всех сетях заблокировали сумму примерно в 126 миллиардов долларов. Эта сумма неуклонно приближается к пику 2021 года в 175 миллиардов долларов. Основная часть этих заложенных средств хранится в виде эфира (ETH) и связанных с ним активов, таких как ликвидные токены эфира, которые генерируют доход (stETH), и завернутый eETH (weETH). Обернутый биткойн (wBTC) и стейблкоины вместе занимают четвертую и пятую позиции по стоимости.

однако команда, разрабатывающая протокол DeFi, связанный с Биткойном, Lombard Finance планирует изменить сложившуюся ситуацию с помощью LBTC, новой жидкой формы Биткойна. Цель, как заявил Джейкоб Филипс, один из соучредителей Lombard, — бросить вызов доминированию Ethereum и stETH и сделать Биткойн предпочтительным обеспечением во всей сетевой экономике.

На централизованных платформах Биткойн служит основным залогом без каких-либо споров. Однако в децентрализованных финансах (DeFi) дело обстоит иначе. Филипс объяснил CoinDesk в интервью: «Биткойн превосходен в одном — он является надежным средством сбережения. Это идеальный залог. Таким образом, нет никаких оправданий тому, чтобы не строить DeFi на основе Биткойна.

2021 год стал впечатляющим годом для Биткойна: с 1 января его стоимость выросла на 124%, во многом благодаря благоприятному политическому климату в США и процветающей работе его спотовых биржевых фондов, созданных почти год назад. Напротив, у Эфира наблюдался более скромный рост, увеличившись «всего» на 48%, несмотря на то, что его рыночная капитализация в четыре раза меньше. Растущий интерес к Биткойну, а также слухи о потенциальном резерве биткойнов, принадлежащем правительству США при новой администрации Трампа, позволяют предположить, что этот актив может сыграть более важную роль в сетях блокчейнов.

Это, в свою очередь, может изменить способ работы DeFi в целом.

Philips заявил, что Биткойн, как ожидается, станет важным источником средств для каждой системы децентрализованного финансирования (DeFi) во всех блокчейнах. Он назвал это огромным притоком свежего капитала. Отметив рыночную капитализацию Биткойна, составляющую почти 1,9 триллиона долларов, он предположил, что даже если будет поглощена лишь часть этой суммы, это вызовет значительную активность в экосистеме и потенциально сделает протоколы DeFi за счет пассивной ликвидности конкурентоспособными по сравнению с ликвидностью, обнаруженной на централизованных биржах.

Биткойн с доходностью?

Одно из ключевых различий между Биткойном и Эфириумом заключается в возможности защитить или «заставить» Эфириум в самой сети Эфириума. Этот процесс помогает поддерживать безопасность блокчейна, и в качестве вознаграждения вы получаете эфир, выплачиваемый в виде процентов. На данный момент, согласно сводному индексу ставки Ethereum (CESR), размещенный на ставке Ethereum, годовая доходность составляет примерно 3,19%.

Как аналитик, я воодушевлен потенциалом Lombard, новаторского протокола, который стремится представить приносящий доход токен Биткойн. В отличие от самой сети Биткойн, которая не предлагает таких возможностей, Lombard позволяет пользователям делать ставки на свои биткойны с помощью Babylon, тем самым способствуя безопасности других блокчейнов.

Пользователи отправляют биткойны в Lombard, который, в свою очередь, использует эти биткойны в качестве залога через Babylon. Впоследствии Lombard создает один токен LBTC для каждого поставленного BTC. Эти токены LBTC соответствуют стандарту ERC-20, что позволяет использовать их в Ethereum и всех связанных с ним протоколах.

Как криптоинвестор, я воодушевлен перспективой получения процентов от LBTC, которые, как говорят, выплачиваются с помощью блокчейнов, защищенных через платформу Babylon. На данный момент девять проектов — Corn, BOB, Cosmos Hub, Nubit, Fiamma, Manta, LayerEdge, Chakra и Pell — интегрировались со средой разработки Babylon, также известной как devnet. По словам Коулмана Махера, руководителя отдела развития Babylon, ожидается, что эти интеграции начнутся в следующем году, после запуска блокчейна первого уровня Babylon. Эта интеграция потенциально может принести новую волну возможностей для криптоинвесторов, таких как я.

В настоящее время Babylon не распределяет вознаграждения за ставки, но его стоимость достигла 5,4 миллиарда долларов, что делает его 10-м по величине протоколом DeFi по заблокированной стоимости, как сообщает DeFiLlama. Можно задаться вопросом, почему люди стремятся хранить свои биткойны в Вавилоне. Это может быть связано с программой начисления баллов, которая потенциально может привести к раздаче акций для ранних вкладчиков. Однако команда Babylon хранит молчание о том, выпустят ли они когда-нибудь токен.

Жесткая конкуренция

Из общей суммы $6 млрд, инвестированных в Babylon, около $1,4 млрд было направлено через Lombard для генерации токенов LBTC. На данный момент, поскольку Babylon не выдает вознаграждений за ставки, эти токены в настоящее время не приносят никакой прибыли.

По словам Philips, пользователи выбирают эфир или биткойны не только из-за дохода от ставок. Вместо этого на их решение влияет множество факторов, включая потенциальные резервы биткойнов в США и отношение регулирующих органов к активам. Урожайность служит дополнительным стимулом, как вишенка на торте.

Стоит отметить, что пользователи DeFi в настоящее время имеют возможность использовать Биткойн в качестве залога, хотя и без получения какой-либо прибыли из-за использования упакованного Биткойна (wBTC). На данный момент общая рыночная стоимость wBTC составляет примерно 12,9 миллиарда долларов, что составляет всего 22% отставания от рекордного максимума за год. Однако существуют опасения по поводу эмитента wBTC, BitGo, который несет совместную ответственность за хранение биткойнов с BiT Global, организацией, имеющей связи с основателем TRON Джастином Саном. Sun была замешана в обвинениях в мошенничестве и манипулировании рынком в пределах юрисдикции США.

Несмотря на это, по данным Lido, по состоянию на 6 декабря на долю wBTC приходилось лишь залоговое обеспечение на сумму 5,7 миллиарда долларов в некоторых крупнейших протоколах DeFi, тогда как использовалось 14,5 миллиарда долларов в ETH и 11,1 миллиарда долларов в stETH. Даже «обернутый эфир» или eETH — относительно новый ликвидный токен, который позволяет пользователям получать выгоду от повторного получения вознаграждений EigenLayer одновременно с собственным доходом от ставок ETH — предоставил залог в размере 5,8 миллиарда долларов.

Как исследователь, я заметил интересную тенденцию: stETH и weETH постепенно сокращают долю рынка других монет. Этот сдвиг настолько значителен, что ARK Invest недавно сообщил о реорганизации экономики DeFi, в основе которой лежит стейкинг ETH и связанные с ним токены, такие как stETH. Другие токены, такие как SOL Solana или AVAX Avalanche, предлагают более высокую прибыль от ставок, но они имеют более высокую степень волатильности. Это говорит о том, что эти активы могут быть более рискованными для хранения в долгосрочной перспективе из-за их вероятности значительных колебаний.

По данным ARK Invest, кредиторы стейблкоинов столкнулись с возросшей нагрузкой из-за роста курса stETH. Частично это связано с тем, что Sky (ранее известная как MakerDAO) повысила процентную ставку по заблокированному DAI, а также потому, что вознаграждения за кредитование стейблкоинов на таких платформах, как Aave (AAVE) и Compound (COMP), стали более привлекательными. Причина этой тенденции заключается в том, что пользователи предпочитают кредитовать stETH и брать взаймы стейблкоины вместо того, чтобы давать стейблкоины в долг напрямую.

Помимо этого, существуют также многочисленные токенизированные фонды денежного рынка от финансовых лидеров, таких как BlackRock и Франклин Темплтон. Потенциально они могут предоставить пользователям DeFi доступ к казначейским векселям США и даже позволить им использовать эти токены в качестве залога.

Считается, что на сложном рынке LBTC может процветать даже там, где wBTC терпит неудачу, благодаря дополнительному преимуществу от его доходности. Филлипс предполагает, что эта доходность будет накапливаться с течением времени и, как ожидается, будет на уровне доходности, полученной от размещения ETH.

Филипс объяснил, что основная цель Lombard — побудить людей переместить свои биткойны из наиболее безопасного автономного хранилища и сделать первый шаг к онлайн-финансам. Как только они это сделают, он обещает представить надежные и доступные протоколы, способные опередить банки. Он также упомянул о возможности снижения доходности, но LBTC как актив с любым уровнем доходности по-прежнему будет заманчивым.

Эта презентация, безусловно, была встречена с интересом. Этим летом Ломбард привлек $16 млн от ряда крупных компаний, включая Polychain Capital, Franklin Templeton и Nomad Capital. Филипс сообщил, что наибольший энтузиазм проявили организации, уже знакомые с DeFi. «Любого, кто уже пробовал заниматься криптовалютой, легко привлечь к участию в стейкинге биткойнов. Или, по крайней мере, они очень открыты для разговора».

Смотрите также

2024-12-20 20:09