Криптовалюта в решающий момент

В настоящее время мы находимся на этапе, когда объединяются два важных фактора: предстоящие выборы в США в 2024 году и возникающая глобальная тенденция инвестирования в рискованные активы. Эта двойная сила может сломать ценовой диапазон биткойнов от 58 000 до 70 000 долларов, который он поддерживает с конца марта, что, возможно, спровоцирует следующее значительное рыночное событие.

Вы ознакомились с нашим еженедельным дайджестом под названием «Crypto Long & Short», в котором собраны экспертные мнения, текущие новости и аналитические перспективы, специально предназначенные для опытных инвесторов. Нажмите здесь, чтобы подписаться и получать рассылку по электронной почте каждую среду.

По мере приближения дня выборов значение выборов в США 2024 года, вероятно, приобретет все большее значение

В этот период выборов криптовалюта впервые оставляет свой след несколькими важными способами. Во-первых, эта тема становится все более популярной в политических дискуссиях и кампаниях по финансированию. Кроме того, появилось инновационное криптографическое приложение под названием Polymarket, предлагающее прогнозы результатов выборов в режиме реального времени с потенциальной стоимостью более миллиарда долларов.

На диаграмме ниже показана взаимосвязь между двумя факторами за трехдневные периоды: изменениями шансов на победу республиканцев на Polymarket и изменениями цен на биткойны как показателем общей эффективности рынка криптовалют. Различные этапы выборов имеют цветовую маркировку: серый — начальный этап (до 26 июня), красный — период набирания республиканцев (с конца июня по конец июля), синий — для успехов демократов (с конца июля по конец июля). середина августа) и черный на последнем участке (с середины августа).

Если бы связь между ценами на криптовалюту и вероятностью победы республиканцев приводила к прямой линии на графике, эта линия была бы наклонена на 45 градусов вверх. Аналогичным образом, для шансов на победу демократов это будет линия с наклоном вниз под углом 45 градусов. Однако то, что мы наблюдаем, представляет собой группу точек, разбросанных случайным образом, что не указывает на отсутствие очевидной или последовательной закономерности, связывающей результаты выборов с ценами на криптовалюту на данный момент.

Эта динамика очевидна на всех этапах, выделенных разными цветами на диаграмме рассеяния. Хотя эта связь сильнее на этапе республиканского движения, она по-прежнему объясняет менее 20% движений цен на биткойны.

Дело не в том, что выборы не имеют никакого отношения к колебаниям цен на криптовалюту. Напротив, по мере приближения дня выборов, который уже не за горами, возможно – даже вероятно – что влияние выборов на цены может стать более выраженным. Однако непоследовательная корреляция между выборами и движениями рынка криптовалют предполагает, что изменения цен на рынке криптовалют вызваны другими важными факторами.

Перспективы процентных ставок намекают на новый режим цен на криптовалюту

Движение ликвидности по всему миру существенно повлияло на различные рынки, включая криптовалюты. Похоже, что агрессивное начало снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и неожиданные меры стимулирования со стороны Китая, возможно, способствовали недавнему росту цен на криптовалюту.

В отличие от акций, криптовалюты не имеют большого количества исторических данных для прогнозирования доходности при различных условиях процентных ставок.

Как аналитик, я считаю полезным сравнить цены на криптовалюту с процентными ставками. На графике ниже представлена ​​ставка по федеральным фондам, а также доходность казначейских облигаций за период от одного года до тридцати лет. Чтобы обеспечить некоторый контекст, следующий график иллюстрирует цену Биткойна в долларах США (в логарифмическом масштабе для более четкого представления) с цветовой кодировкой рыночных циклов: зеленый для бычьих рынков 2016-2017 и 2020-2021 годов и красный для медвежьих рынков 2018 и 2022 годов. рынки.

Диаграмма показывает, что плавный экономический спад, сопровождаемый снижением процентных ставок – что в настоящее время является общим мнением инвесторов – может создать уникальные рыночные условия для криптовалюты. В отличие от предыдущих циклов, таких как 2016–2017 годы и период COVID, эта ситуация была обусловлена ​​снижением ставок, а не отраслевыми факторами, что привело к резкому росту ставок с 2020 по 2021 год.

Заглядывая в будущее

После Дня труда рынки криптовалют, похоже, находятся в состоянии ожидания из-за низкой ликвидности. Хотя геополитические проблемы и несоответствия между спросом и предложением могут повлиять на рынок, ожидается, что предстоящие выборы и глобальная ситуация с ликвидностью окажут наиболее существенное влияние на его направление до 2025 года. Следующие несколько месяцев будут иметь решающее значение для понимания того, как будут развиваться эти тенденции.

Важное примечание: мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и могут не совпадать с мнениями CoinDesk, Inc., ее владельцев или связанных с ними организаций.