Криптовалюта для советников: Биткойн и золото, средства сбережения

Впоследствии DJ Windle, финансовый эксперт Windle Wealth, разъясняет сходства и контрасты между Биткойном и золотом как формами хранения стоимости в сегменте «Спросите эксперта».

— Сара Мортон

В настоящее время вы просматриваете Crypto Insights for Financial Advisors, еженедельный дайджест CoinDesk, предназначенный для того, чтобы проанализировать мир цифровых активов специально для финансовых консультантов. Нажмите здесь, чтобы зарегистрироваться и получать его на свой почтовый ящик каждый четверг.

Ослабление аргумента в пользу золота и биткойнов

Как опытный криптоинвестор, я размышляю о потенциальном влиянии предстоящего одобрения ETF на Биткойн и Эфириум. Потенциально это может напоминать сдвиг на рынках золота после 2022 года, вызванный действиями центральных банков. Точно так же, как эти учреждения представили новый фактор, который временно затмил традиционные представления о золоте как о «средстве сбережения», одобрение ETF может сделать то же самое для Биткойна и Эфириума, по крайней мере, на некоторое время. Это может нарушить наше нынешнее понимание и восприятие этих цифровых активов.

Критики биткойна как средства сбережения в августе были встревожены, поскольку криптовалюты понесли значительные потери, тогда как золото продемонстрировало рост. Что еще хуже, биткойн не смог поспеть за восстановлением рынка.

Хотя цены на золото выросли, похоже, что некоторые из его традиционных качеств «тихой гавани» могут ослабнуть. Примерно к 2022 году произошел разрыв между ценой и повествованием, поскольку традиционные инвесторы следовали своей устоявшейся схеме: продавать золото по мере роста реальной доходности и инфляционных ожиданий перед ожидаемым ужесточением политики центрального банка. Однако в данном случае тенденция изменилась

Может быть, цена на золото не отреагировала на изменение динамики рынка? Примечательно, что центральные банки Азии значительно увеличили свои приобретения золота, что совпало с вторжением России в Украину и конфискацией ее валютных резервов. По сути, эти правительства, похоже, преследуют свои собственные отдельные нарративы.

Похоже, что российские, индийские и китайские лица, принимающие решения, мало интересуются золотом как «средством сбережения» с точки зрения западного инвестора, поскольку на их подход к золоту влияют другие факторы, помимо федеральной политики, инфляционных ожиданий или либертарианские принципы, когда дело доходит до накопления и возможного использования их золотых запасов.

Со временем принятие криптовалютных биржевых фондов (ETF) в США может привести к трансформации динамики рынка, сопоставимой с той, которая наблюдалась в случае с золотом. Это может привести к корректировке восприятия Биткойна (как средства сбережения) и Эфириума (как криптоактива, основанного на технологиях). По сути, инвесторы, покупающие ETF, могут иметь отличные нарративы и модели инвестирования (например, корректировка портфеля или располагаемый доход) по сравнению с теми, кто инвестирует непосредственно в криптовалюты. Это отражает разницу между центральными банками Азии, покупающими золото по определенным причинам, и традиционными инвесторами.

Последние тенденции в инвестициях в ETF и ценах на биткойны, похоже, подтверждают это мнение. Даже на фоне волатильных колебаний цен на Биткойн и изменения настроений, ETF в последнее время получают стабильный приток средств. Однако, поскольку мы имеем дело с относительно коротким периодом, важно относиться к этим выводам осторожно. Тем не менее, нынешняя тенденция, похоже, соответствует нашему выводу. Более того, отток средств из Grayscale Bitcoin и Ethereum может указывать на то, как инвестиции в ETF, независимо от рыночных циклов, потенциально могут влиять на цены.

Может ли быть так, что золото и биткойны больше не считаются ценными активами? Не обязательно. Множество историй могут существовать, развиваться, ослабляться и даже меняться местами, влияя на ценовые тенденции. Но, учитывая появление разнообразных, значительных и новых групп инвесторов на обоих этих рынках, существует большая вероятность того, что устоявшиеся представления будут изменены, что приведет к тому, что цены будут по-разному реагировать на более широкие экономические события.

— Илан Солот, старший стратег по глобальному рынку, Marex Solutions

Спросите эксперта

В. Что такое средство сбережения?

А.

Актив, который можно безопасно хранить для будущего использования, сохраняя при этом его ценность, называется средством сбережения. Исторически такие предметы, как золото, недвижимость или надежные валюты, выполняли эту роль, потому что они, как правило, хорошо сохраняют свою ценность даже во время финансовых кризисов и падений рынка. Однако важно отметить, что эти активы могут быть непредсказуемыми в краткосрочной перспективе. Фундаментальная концепция вращается вокруг обеспечения стабильности против инфляции, обесценивания валюты и общей экономической неопределенности в долгосрочной перспективе, позволяя инвесторам сохранять богатство для будущих поколений.

В. Чем биткойн похож на золото?

А.

Биткойн и золото обладают многочисленными особенностями, которые делают их желательными в качестве средства хранения стоимости. Оба они редки: золото из-за присущей ему редкости, а биткойн — потому что его общее количество ограничено 21 миллионом монет. В отличие от традиционных бумажных валют, которыми управляет центральное правительство, ни золото, ни биткойн не находятся под контролем какой-либо одной организации, что делает их привлекательной альтернативой. Однако важно понимать, что оба актива сопряжены с различными рисками безопасности при инвестировании в них. В периоды экономической нестабильности или инфляции эти активы часто используются как средство поддержания стоимости и защиты от рыночных колебаний и потери покупательной способности.

В. Чем биткойн отличается от золота?

А.

Биткойн предлагает уникальные преимущества, с которыми золото не может сравниться из-за своей цифровой природы. В отличие от золота, транспортировать которое сложно и дорого, биткойны можно быстро перевести в любую точку мира за считанные минуты. Кроме того, технология, лежащая в основе Биткойна, известная как блокчейн, обеспечивает прозрачность, позволяя легко проверять право собственности и транзакции. Более того, программируемая природа Биткойна позволяет ему беспрепятственно работать с цифровыми приложениями, такими как смарт-контракты и децентрализованные финансовые платформы, что делает его ценным активом в современном цифровом финансовом ландшафте. Следовательно, Биткойн выделяется как инновационная альтернатива, выходящая за рамки традиционного использования золота.

— Д.Дж. Виндл, основатель и портфельный менеджер Windle Wealth

Продолжайте читать