Крипто для советников: Крипторынок – обзор недели

Позже Джейсон Лейбовиц из Hashnote делится своим опытом в области рыночных тенденций и поиска прибыли в сегменте «Спросите эксперта».

— Сара Мортон

В настоящее время вы просматриваете «Крипто для советников», еженедельный дайджест от CoinDesk, призванный упростить мир цифровых активов для финансовых консультантов. Почему бы не подписаться здесь, чтобы получать этот информативный информационный бюллетень на свой почтовый ящик каждый четверг?

Еженедельный обзор рынка криптовалют

В последнее время рынок цифровых активов оставался относительно стабильным после дискуссии X Space между Илоном Маском и Дональдом Трампом, в которой криптовалюты не поднимались. Биткойн сохранил приблизительную стоимость в $58 750, упав примерно на 1% по сравнению с ценой предыдущего дня. Более широкий рынок криптовалют, символизируемый индексом CoinDesk 20, следовал аналогичной тенденции. Хотя криптосообщество возлагало большие надежды и сделало 65% ставку на Polymarket для обсуждения «криптовалюты», разговор так и не материализовался во время их двухчасового выступления, которое привлекло более миллиона слушателей.

Уровень инфляции в США и прогноз Федеральной резервной системы

На предстоящем заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) 18 сентября существует значительная вероятность того, что ФРС рассмотрит вопрос о снижении процентных ставок из-за недавних финансовых потрясений на рынке. Текущий прогноз предполагает сокращение примерно на 100 базисных пунктов к концу декабря. Между тем, индекс потребительских цен (ИПЦ) в июле, по прогнозам, останется на уровне 3,0%, в то время как базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в годовом исчислении может снизиться с 3,3% до 3,2%. Обычно ФРС тщательно анализирует экономические данные, прежде чем принимать какие-либо решения, поскольку они оказываются в сложной ситуации между предоставлением большего количества кредитов и борьбой с инфляцией.

Развитие ETF

В понедельник биржевые фонды (ETF), котирующиеся в США и ориентированные на спотовый Ethereum, получили общий приток около 4,93 миллиона долларов. Лидировал FETH компании Fidelity с притоком около $3,98 млн, за ним следовали EZET Франклина Темплтона и ETHW Bitwise, у которых приток составил $1 млн и $2,86 млн соответственно. Однако из ETHV VanEck произошел отток около 2,92 миллиона долларов. Что касается биткойн-ETF, то они в совокупности наблюдали ежедневный приток $27,87 млн, несмотря на то, что GBTC Grayscale и BITB Bitwise испытывали отток в размере $11,7 млн ​​и $17 млн ​​соответственно. Интересно, что ни один из эфирных фондов Grayscale в этот день не показал никаких потоков.

Потоки опционов BTC и ETH

На этой неделе были отмечены успешные хедж-медвежьи игры с целью пут-опционов на сумму $54-58 тыс., при этом фонды увеличили риск колл-опционов октября-марта на сумму $60-65 тыс. при отскоке. В то время как краткосрочные пут-перекосы демонстрируют осторожность, долгосрочные быки остаются сильными, и рынок ожидает данных по индексу цен производителей (PPI) и CPI.

Несмотря на недавнее снижение краткосрочной волатильности и перекоса, долгосрочные опционы колл и спреды продолжали расти, а не уменьшаться. Это указывает на растущую уверенность в покупке возможностей роста, которые финансируются за счет продажи пут-опционов с ценой исполнения ниже $45 тыс. Тем не менее, сохраняется потребность в краткосрочной защите в ценовом диапазоне 48-50 тысяч долларов.

Динамика перекоса показывает повышенный перекос краткосрочных опционов «пут», в то время как долгосрочные опционы «колл» торгуются с премией.

На ETH наблюдалась значительная торговая активность, при этом опционы в основном концентрировались в ценовом диапазоне от 2300 до 2700 долларов США. Это привело к увеличению количества опционов колл, что повлияло на подразумеваемую волатильность (IV) и увеличило разницу между объемом ETH и BTC (спред ETH-BTC Dvol).

Как криптоинвестор, я обнаружил, что меньше внимания уделяю заседанию FOMC и JPow AMA на этой неделе из-за омрачающего влияния отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который вызвал опасения по поводу надвигающейся рецессии. Заглядывая в будущее, я с нетерпением жду предстоящих выпусков данных об индексе цен производителей (PPI) и индексе потребительских цен (CPI), поскольку они дадут ценную информацию о текущих рыночных тенденциях. Между тем, интересно отметить, что объем доминирования Биткойна (DVOL) составляет 57,45%, а DVOL Ethereum — немного выше 72,92%.

Технический анализ ETH

12 августа 2024 года цена Эфириума (ETH) составляла примерно 2683 доллара, колеблясь между 2523 и 2720 долларами. Несмотря на то, что на рынке происходит много событий, технический анализ намекает на то, что ETH, возможно, изо всех сил пытается преодолеть точки сопротивления, предполагая, что впереди может быть потенциальный спад. Временный подъем виден, но удержаться выше $2700 по-прежнему сложно, и если давление продавцов возрастет, мы можем увидеть падение до $2600. Хотя некоторые сигналы указывают на вероятность покупок, общий прогноз медвежий; трейдерам следует проявлять осторожность. Направление Ethereum будет зависеть от преодоления критических уровней, таких как 2800 долларов.

Еженедельные потоки криптоактивов

Инвестиции в цифровые активы привели к притоку примерно 176 миллионов долларов, при этом инвесторы восприняли последнее падение цен как шанс купить по более низкой цене.

Во время недавней корректировки рынка Ethereum испытал наибольшее преимущество, привлекая около 155 миллионов долларов инвестиций, увеличив свои накопления с начала года до 862 миллионов долларов.

Статистика ставок ETH

Время, необходимое для активации нового валидатора ETH, составляет примерно 10 часов 13 минут, тогда как очередь на выход ETH в настоящее время довольно короткая и длится всего около 1 минуты. Это говорит о растущем энтузиазме в отношении размещения ETH в данный момент.

В настоящее время застейкано около 28,06% всех ETH, а годовая доходность от этой ставки составляет примерно 3,21%. Для сравнения, доля Lido на рынке децентрализованных ликвидных решений для ставок остается значительно высокой — 71,56%.

По сути, рынок криптовалют может продолжать испытывать боковое движение и волатильность, поскольку инвесторы ожидают потенциального снижения ставок Федеральной резервной системой в сентябре. К сожалению, позитивных новостей, которые могли бы быстро подтолкнуть рынок к отметке 70 тыс., похоже, немного. Нередко можно увидеть, как инвесторы больше тяготеют к доходам от ставок или аналогичных продуктов, а не к инвестированию в ETF.

— Синхуа Луо, управляющий директор Pioneer Asset Management Limited

Спросите эксперта

Вопрос: Как изменилось распределение доходности криптовалют за последний год и каковы основные элементы, влияющие на этот сдвиг?

За последний год наблюдалась значительная разница в доходности криптовалют: такие монеты, как Биткойн и Солана, показали себя исключительно хорошо по сравнению с другими. Это несоответствие является отличием от предыдущих рыночных циклов, когда прибыль распределялась более равномерно. Факторы, способствующие этой тенденции, включают макроэкономические факторы, такие как ужесточение ликвидности и повышение процентных ставок, которые обычно снижают эффективность более рискованных и менее устоявшихся активов. Более того, недавнее сокращение биткойна вдвое также способствовало этой тенденции, уменьшив его предложение, историческое событие, которое часто приводит к длительным периодам бычьей активности, когда Биткойн превосходит по производительности другие основные криптовалюты.

Ключевой причиной нынешней дисперсии является движение к снижению зависимости от кредитования как основной стратегии получения прибыли от инвестиций в криптовалюту. В прошлом на рынке криптовалют возник кредитный пузырь из-за чрезмерного кредитования, который в конечном итоге лопнул, что вызвало у инвесторов осторожность в отношении хранения своих активов вне опеки. Чтобы справиться с этим изменением в мышлении инвесторов, инновационные инвестиционные фонды внедрили более безопасные методы получения прибыли, используя рынки деривативов. Например, такие платформы, как Harbour, позволяют инвесторам получать прибыль от простаивающих активов, таких как Биткойн, с помощью опционных стратегий, таких как покрытые спреды по вызовам, сохраняя при этом свои активы в безопасности под управлением кастодиана. Этот метод представляет собой изобретательный и безопасный вариант по сравнению с практикой кредитования, характерной для предыдущего рыночного цикла.

Как развитие стейблкоинов и поиск высокой доходности повлияли на текущий уровень разнообразия на рынке криптовалют?

Влияние стейблкоинов, стремящихся получить прибыль, на рынке криптовалют существенно повлияло на его текущую диверсификацию. Стейблкоины служат надежным методом обмена и сохранения активов в непредсказуемом мире криптовалют, обеспечивая беспроблемную торговлю и доступ к приложениям DeFi. Тем не менее, хотя стейблкоины и обеспечивают стабильность, они обычно не приносят инвесторам никакого дохода.

В наши дни токенизированные фонды денежного рынка оказываются важными игроками в финансовом мире. Инвестируя в эти активы, люди могут обеспечить стабильный доход с меньшим риском благодаря прямому доступу к доходам от краткосрочных казначейских векселей США. Токенизированные фонды денежного рынка используют преимущества технологии блокчейна, такие как быстрые транзакции, прозрачность и универсальность, одновременно снижая общие риски, связанные с другими проектами токенов, связанными с протоколами, хранением, регулированием и кредитованием. Появление этих активов привносит новый уровень стабильности и возможностей доходности на рынок криптовалют, способствуя диверсификации портфеля инвесторов.

Несмотря на преимущества стейблкоинов и токенизированных финансовых рынков, существует постоянно расширяющийся сегмент рынка криптовалют, стремящийся к более высокой доходности, особенно среди инвесторов, у которых есть биткойн-активы, которые активно не используются. Хотя кредитование когда-то было излюбленным подходом, случаи банкротств и мошенничества в 2022 году подчеркнули значительные риски, связанные с кредитными платформами. По мере того как рынок восстанавливается после этих инцидентов, появляются новые компании, обещающие более устойчивую, прозрачную и безопасную среду кредитования. Эти новые платформы утверждают, что они извлекли уроки из прошлых ошибок, что привело к улучшению методов управления рисками и содействовало более широкому распределению рисков между различными криптовалютами.

A. Какие ключевые моменты следует учитывать инвесторам относительно потенциального направления диверсификации рынка криптовалют на основе текущих моделей и влияющих факторов?

1) Инвесторам важно понимать, что разнообразие на рынке криптовалют, вероятно, сохранится и в ближайшее время, поскольку существует множество факторов, формирующих это пространство. Предстоящие президентские выборы в США могут привести к изменениям в законодательстве, которые могут существенно повлиять на настроения инвесторов и общую эффективность активов. Более того, быстрые технологические инновации и различные темпы внедрения в различных сетях блокчейнов будут по-прежнему приводить к несопоставимой производительности различных криптовалют.

Инвестирование в различные криптовалюты путем выбора регулируемых и профессионально управляемых фондов может помочь снизить риски и воспользоваться преимуществами перспектив различных типов цифровых активов. Крайне важно провести тщательное исследование и глубоко понять уникальные качества каждого актива, когда вы ориентируетесь на быстро меняющемся и фрагментированном рынке криптовалют.

— Джейсон Лейбовиц, руководитель отдела частного благосостояния Hashnote

Продолжайте читать