Kraken просит суд отклонить иски SEC, чтобы избежать «значительного изменения порядка» в финансовой структуре США

Как исследователь с опытом работы в области финансового регулирования и криптовалют, я считаю последний шаг Kraken в продолжающейся судебной битве против SEC интригующим событием. Аргумент компании о том, что SEC не обладает юрисдикцией в отношении криптовалют, которые она перечисляет, поскольку к ним следует относиться как к товарам, а не как к ценным бумагам, является важным и может иметь далеко идущие последствия для криптоиндустрии в целом.

В иске, поданном в Северный округ Калифорнии в четверг, криптовалютная биржа Kraken обратилась в суд с просьбой снять обвинения, выдвинутые против нее SEC (Комиссией по ценным бумагам и биржам). Биржа утверждает, что выполнение требований SEC приведет к существенным изменениям в системе финансового регулирования США.

В ноябре прошлого года SEC впервые подала иск против Kraken, обвинив компанию в отказе зарегистрироваться в качестве брокера, клиринговой палаты или биржи. Это действие произошло через несколько месяцев после того, как Kraken урегулировала аналогичные обвинения, связанные с предыдущим сервисом ставок.

В феврале 2024 года криптовалютная фирма отреагировала на судебный иск SEC, заявив, что некоторые криптовалюты, упомянутые в иске, согласно предыдущему отчету CoinDesk, должны быть отнесены к категории товаров, а не ценных бумаг.

В прошлом месяце SEC представила 39-страничный ответ против ходатайства Кракена об увольнении. В этом документе они утверждали, что «это ошибочное представление о том, что это нормативное постановление превосходит полномочия, предоставленные SEC Конгрессом».

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) была создана Конгрессом для обеспечения соблюдения Закона о ценных бумагах и Закона о биржах. Одной из его обязанностей является надзор за посредниками по ценным бумагам, требуя от них регистрации в SEC. Оценивая необходимость регистрации Kraken на основе теста Хоуи, SEC всего лишь выполняет свой законодательный мандат.

Мы утверждаем, что мы не захватываем новые полномочия без прецедентов, и что Конгрессу нет необходимости принимать специальный закон для каждой новой технологии. Вместо этого наш существующий мандат позволяет нам адаптировать и применять принципы законодательства о ценных бумагах технологически нейтральным образом.

Реакция Кракена на попытку SEC закрыть дело основана на интерпретации полномочий SEC, основанной на тесте Хоуи. Этот тест идентифицирует инвестиции как ценные бумаги при соблюдении определенных условий: инвестиции включают в себя капитал, они являются частью коллективного предприятия, ожидается прибыль, и прибыль зависит от усилий других.

Согласно юридическим аргументам Кракена, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не выполняет дополнительные условия Хоуи: инвестиции, требующие денег в совместном предприятии с ожидаемой прибылью в результате усилий других. Такая интерпретация может чрезмерно расширить полномочия SEC в отношении различной инвестиционной деятельности, выходящей за рамки ее первоначального мандата. Столь существенное изменение в финансовом регулировании США заслуживает дебатов в Конгрессе, а не судебных решений.

Судья Уильям Х. Оррик рассмотрит дело 12 июня.

Нихилеш Де участвовал в подготовке этого отчета.