Консультативная группа Казначейства США заявляет, что токенизация может быть масштабной, но может потребоваться централизованный контроль

Как опытный аналитик с многолетним опытом работы в сложных вопросах традиционных финансов и новых цифровых активов, я нахожу этот отчет Консультативного комитета по займам Казначейства интригующим. Потенциальные преимущества токенизации долга и других активов США, несомненно, привлекательны, особенно с точки зрения мгновенных расчетов и прозрачности. Однако мой скептицизм подогревается предположением о том, что за этим развитием должен следить «доверенный центральный орган». Как человек, который много раз видел, как меняется расстановка сил на финансовых рынках, я не могу не задаться вопросом, кому же будет принадлежать это доверие.

Как криптоинвестор, я обратил внимание на то, что группа советников Министерства финансов США с Уолл-стрит предположила, что токенизация долга США и других активов может привести к существенному прогрессу. В своем последнем докладе они выражают такую ​​точку зрения. Тем не менее, они также предвидят будущее, в котором может потребоваться централизованный контроль, что потенциально может вступить в противоречие с децентрализованным идеалом, который лелеют в криптосообществе.

В среду Консультативный комитет Казначейства по займам, в состав которого входят финансовые руководители таких известных фирм, как Citigroup Inc. и Goldman Sachs Group Inc., придал больший вес концепциям криптовалют и токенизированных казначейских облигаций США в своем отчете о цифровых активах. Этот комитет помогает департаменту в управлении долгом, и в этом отчете они выразили мнение о токенизации и стейблкоинах, даже выразив обеспокоенность по поводу потенциальных рисков, связанных с Tether.

«Токенизация потенциально может раскрыть преимущества программируемых, совместимых реестров.

В отчете предлагается расширить спектр традиционных финансовых активов, подчеркивая потенциал немедленных и прозрачных процессов транзакций и сверки, которые могут свести к минимуму вероятность возникновения проблем или сбоев в расчетах.

В отчете подчеркивается, что скромные улучшения на таком обширном рынке, как рынок казначейских облигаций, могут иметь значительные последствия при умножении, хотя в нем рекомендуется соблюдать осторожность и, возможно, создать частно контролируемую и одобренную систему блокчейна, контролируемую одним или несколькими доверенными государственными или частными организациями. .

Предложенный путь вперед требует тщательной навигации, возглавляемой, прежде всего, надежной центральной властью, а также получения широкой поддержки со стороны различных частных структур, к такому выводу они пришли.

В отчете также рассматривается рост стейблкоинов, которые «все чаще предпочитают держать значительное краткосрочное обеспечение Казначейства США» — ситуация, которая, вероятно, будет еще больше поощряться будущими правилами. Он также включал мысль об угрозе стабильности, связанной с такими токенами, как Tether (USDT).

В отчете говорится, что если крупная цифровая валюта, такая как Tether, потерпит крах, это может спровоцировать паническую распродажу (или «срочную распродажу») их запасов казначейских облигаций США. Более того, исходя из прошлых событий, чтобы стейблкоины не распространяли финансовую нестабильность со своего рынка на более широкие рынки и рынок казначейских облигаций, на них, возможно, должны распространяться правила, аналогичные тем, которые применяются к узким банкам или фондам денежного рынка.

Что касается цифровых валют, поддерживающих токенизированные транзакции, эксперты прогнозируют, что цифровые валюты центральных банков (CBDC) могут в конечном итоге обогнать стейблкоины как доминирующий тип цифровых денег.

По словам представителей Федеральной резервной системы, если бы они выпустили цифровую валюту Центрального банка (CBDC), она бы управлялась через частный банковский сектор. Это означает, что некоторые банки в составе консультативной группы будут играть свою роль. Тем не менее, из-за сильной оппозиции со стороны законодателей-республиканцев, ближайшие политические перспективы CBDC в США остаются неопределенными.

Подводя итог, сторонники традиционных финансов полагают, что токенизация различных рынков для реальных активов может способствовать развитию инновационных экономических структур, но если ее применить к краткосрочным казначейским облигациям, это может представлять угрозу для финансовой системы в целом, потенциально ставя под угрозу банковские депозиты и функционирует как альтернатива. Это основано на точке зрения комитета.