Ключевые индикаторы бросают вызов «нормализации» снижения ставки ФРС, которая спровоцировала ралли биткойнов

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом управления рыночными циклами, я видел свою долю бычьих и медвежьих движений. Недавнее ралли риска после ФРС, безусловно, привлекло мое внимание, но как человек, который существует достаточно долго, чтобы знать, что лучше не доверять рынкам вслепую, я склонен действовать осторожно.

После того, как неделю назад Федеральная резервная система США (ФРС) снизила ставки на 0,5%, было много дискуссий о том, означает ли этот шаг, часто называемый смягчением, ослабление слишком строгой денежно-кредитной политики, предназначенной для контроля над инфляцией, или это просто упреждающие действия в ожидании экономического спада.

Инвестиции, связанные с риском, такие как биткойны (BTC) и другие криптовалюты, выросли в стоимости после решения Федеральной резервной системы. Этот рост говорит о том, что участники рынка рассматривают снижение ставок как шаг к нормализации денежно-кредитной политики. Некоторые финансовые эксперты прогнозируют еще больший рост биткойна, как только он преодолеет уровень сопротивления в 65 200 долларов.

Несмотря на три признака, предсказывающих потенциальные экономические трудности, инвесторам разумно проявлять осторожность, поскольку Федеральная резервная система произвела значительное снижение процентных ставок на основе этих ориентированных на будущее сигналов.

Рост безработицы

Как криптоинвестор, я внимательно следил за экономическими показателями и недавно заметил, что Исследование домохозяйств США выявило некоторые тревожные тенденции. В августе более половины (57%) штатов, включая Вашингтон, округ Колумбия, Пуэрто-Рико и другие регионы, испытали рост уровня безработицы по сравнению с прошлым месяцем и тем же периодом год назад. Эта информация основана на данных, собранных MacroMicro.

Если во многих штатах наблюдается рост уровня безработицы, вполне вероятно, что у людей будет меньше доходов, чтобы тратить, инвестировать и чувствовать себя уверенно в экономике в ближайшем будущем. Эта тенденция может привести к значительному экономическому спаду, а возможно, даже к рецессии (два квартала подряд экономического спада). Такое замедление может заставить инвесторов сократить свои инвестиции в более рискованные активы.

В своем анализе я обнаружил, что в 57,7% американских штатов наблюдался рост уровня безработицы по сравнению как с предыдущим месяцем, так и с предыдущим годом. Эта тенденция предполагает растущие трудности на рынке труда, потенциально намекая на более широкое замедление экономики.

Соотношение опережения/задержки

Проще говоря, индекс опережающих экономических показателей (LEI) Conference Board, который является индикатором будущей экономической активности, упал в августе до 100,2. Это самый низкий показатель с октября 2016 года. Примечательно, что это шестое ежемесячное снижение подряд, сигнализирующее о потенциальной рецессии.

LEI включает в себя несколько прогнозных показателей, таких как среднее количество часов в неделю на производстве, средние еженедельные первоначальные заявки на страхование по безработице, индекс новых заказов ISM, цены на акции и ведущий кредитный индекс. Индекс широко отслеживается для выявления изменений в экономических тенденциях и поворотных моментов в ценах на активы.

Стоит отметить значительное снижение баланса между прогнозными (опережающими) и историческими (запаздывающими) индикаторами, опустившись ниже 0,85 — самого низкого показателя с 1950-х годов, согласно данным, собранным Джеффом Венигером, главой отдела акций WisdomTree.

За последние несколько месяцев мы стали свидетелями значительного падения, которое может сигнализировать о приближающемся экономическом спаде или рецессии. Запоздалые индикаторы начинают более точно соответствовать фактическому состоянию экономики.

В прошлом это соотношение уже пережило восемь подобных спадов, каждый из которых предвещал рецессию.

Растущее соотношение золота к нефти марки Brent

В этом году разница в цене между золотом и фьючерсами на нефть марки Brent значительно увеличилась примерно на 35%, достигнув почти 40 единиц – это самый большой разрыв с 2020 года, о чем свидетельствуют данные MacroMicro.

Золото часто считают безопасным вариантом инвестиций и защитой от инфляции, тогда как стоимость нефти связана с мировым спросом и экономической активностью. Следовательно, когда золото постоянно превосходит нефть по производительности, это может сигнализировать о приближающемся экономическом спаде.