Как будет выглядеть портфель 60/40, если мы заменим облигации биткойнами, намного лучше: Ван Стратен

Как опытный исследователь с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я был свидетелем эволюции инвестиционных стратегий с близкого расстояния. Портфель 60/40, являющийся основным продуктом на протяжении многих лет, был моим выбором для управления рисками и роста. Однако последние тенденции позволяют предположить, что мы, возможно, стоим на пороге новой эры, в которой традиционные портфели, возможно, должны будут развиваться.

Возможно, стоит пересмотреть пригодность портфеля 60/40 — концепции, зародившейся в 1950-х годах и часто называемой «современной портфельной теорией». Эта теория была разработана Гарри Марковицем, чтобы найти баланс между риском и прибылью в инвестиционных портфелях.

акции, которые составляют около 60%, и инвестиции с фиксированным доходом, на долю которых приходится оставшиеся 40%. Эта комбинация предназначена для создания сбалансированного и диверсифицированного портфеля, который сможет эффективно управлять рисками и в то же время способствовать росту.

Акции принесли бы вам столь необходимую прибыль в хорошие времена, но в плохие времена облигации могли компенсировать просадки и выдержать шторм. Однако нам, возможно, придется изменить свое мышление, поскольку мы вступаем в новую эру инфляции выше 2% и высоких процентных ставок.

Как исследователь, я заметил, что годовой уровень инфляции, основанный на индексе потребительских цен США (ИПЦ), не достиг целевого показателя Федеральной резервной системы в 2% с февраля прошлого года. Интересно, что по состоянию на 13 ноября уровень инфляции ИПЦ составляет 2,6%, что на 0,2% больше, чем в предыдущем месяце.

За последние четыре десятилетия процентные ставки во всем мире неуклонно снижались, вызывая рост цен на облигации, особенно в период после финансового кризиса 2008 года с введением политики нулевых ставок. Однако с 2021 года процентные ставки выросли, что привело к значительному падению облигаций, причем зафиксировано их самое большое снижение. В качестве иллюстрации рассмотрим ETF казначейских облигаций BlackRock iShares со сроком погашения более 20 лет (TLT), который упал на 54% с максимума в 2020 году до минимума в 2023 году.

В настоящее время предотвращение инфляции является главным приоритетом для инвесторов во всем мире, поскольку опасения по поводу девальвации валюты растут. Эта тенденция очевидна на рынке облигаций, где доходность 10-летних облигаций США выросла до самого высокого уровня с июля после первого снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре, увеличившись с 3,6% до 4,4%. В результате облигации серьезно пострадали.

Портфель 60/40

Изучая данные, предоставленные Curvo, надежным источником данных и финансов, давайте рассмотрим состав инвестиционного портфеля 60/40.

Для акций Curvo выбрал iShares Core MSCI World UCITS ETF USD в мировом индексе MSCI, а для облигаций — Xtrackers Global Sovereign UCITS ETF 1C EUR, хеджируемого в индексе FTSE World Government Bond — Developed Markets. С начала 2014 года первоначальные инвестиции в размере 10 000 евро (10 500 долларов США) принесли бы чуть больше 20 000 евро (21 000 долларов США), что фактически удвоилось за 10 лет. Кажется, это хорошая прибыль.

Однако что произойдет, если мы добавим в эту смесь биткойн (BTC)?

Для анализа мы взяли распределение биткойнов в размере 1%, 2%, 3%, 5% и 10%. Распределение в размере 1% приведет к уменьшению на 0,5% как акций, так и облигаций, чтобы сохранить разделение равным; это будет то же самое, что распределение BTC постепенно увеличивается. Как вы можете видеть, чем выше распределение биткойнов, тем выше доход. Распределение биткойнов в размере 10% принесет более 70 000 евро (73 000 долларов США) или более чем трехкратную прибыль по сравнению с традиционным распределением акций.

Ради развлечения мы изменили традиционную инвестиционную структуру 60/40, включив 60% акций и заменив облигации 40% биткойнами. Данные указывают на ошеломляющую 50-кратную прибыль, составляющую примерно 500 000 евро (526 000 долларов США).

Учитывая данные за 2024 год, анализ рассчитывает доходность Биткойна с начала года в размере 101%. Между тем, в качестве точки сравнения он рассчитывает типичную годовую производительность первоначального портфеля 60/40.

Поскольку уникальные финансовые характеристики Биткойна, не склонные к риску (например, отсутствие генерального директора или центральной точки отказа), делают его пригодным для использования в качестве диверсифицированного компонента в инвестиционном портфеле 60/40, в исследование не были включены технологические акции, такие как Tesla (TSLA) или NVIDIA (NVDA) по этим конкретным причинам.

Как исследователь, я заметил, что Биткойн постоянно превосходил золото по годовой доходности с момента его создания. Следовательно, я решил инвестировать в Биткойн из-за его превосходной производительности по сравнению с традиционным рынком золота.