Исследовательская фирма поддерживает стратегию «покрытого удушения» биткойнов для повышения доходности портфеля на 17%

Как исследователь с обширным опытом работы на рынке криптовалют, я нахожу интригующим предложение 10x Research о реализации стратегии покрытых опционов на удушение биткойнов. Эта стратегия потенциально может принести значительную доходность до 17% в дополнение к любой потенциальной выгоде от хранения криптовалюты на спотовом рынке.

Как биткойн-инвестор, если вы стремитесь увеличить свой доход за пределы ваших текущих позиций на спотовом рынке, я бы рекомендовал изучить стратегию опционов «покрытое удушение». Согласно данным авторитетной исследовательской компании 10X, эта стратегия потенциально может принести дополнительную прибыль вашему крипто-портфелю.

В стратегии «покрытого удушения» вы владеете реальным активом и одновременно продаете два разных опционных контракта. Вы продаете опцион колл с ценой исполнения выше текущей рыночной цены актива и опцион пут с ценой исполнения ниже текущей рыночной цены актива.

Деньги, полученные от продажи или продажи опциона колл, которые служат компенсацией за то, что покупатель может получить выгоду от потенциального повышения цен или от обеспечения защиты контрагента во время рыночных подъемов, являются дополнительным доходом. Альтернативно, доход, полученный от продажи опциона пут или страховки от нисходящих тенденций, представляет собой дополнительный доход.

Как криптоинвестор, я рассматриваю возможность реализации стратегии, предложенной 10x. Я планирую продать два опционных контракта одновременно: опцион колл с ценой исполнения 100 000 долларов США для Биткойна, что на 50% выше его текущей рыночной стоимости, и опцион пут с ценой исполнения 50 000 долларов США. Срок действия обоих опционов истекает в декабре 2024 года, а я продолжаю держать свою криптовалюту на спотовом рынке. Этот подход потенциально может принести прибыль, если цена Биткойна значительно изменится в любом направлении к моменту истечения срока действия. Однако важно помнить, что торговля опционами несет в себе дополнительные риски по сравнению с хранением криптовалюты исключительно в качестве спотовых инвестиций.

Маркус Тилен, основатель 10x Research, в недавнем сообщении для клиентов рекомендовал подход, который мы предпочитаем на декабрь 2024 года: покупка биткойн-спот, продажа опциона колл с ценой исполнения 100 000 и потенциальной прибылью около 11% и продажа опциона пут. с ценой исполнения 50 000 и потенциальной прибылью примерно 6%.

«Таким образом, этот подход предлагает нам страховку в размере 17%, если биткойн упадет к концу декабря, или дополнительный прирост в 17%, если он вырастет, в дополнение к использованию всего потенциального потенциала роста (или снижения) биткойна». — объяснил Тилен.

Как аналитик, я бы рекомендовал применять эту стратегию, когда перспективы рынка оптимистичны, но ожидаемому восходящему тренду может потребоваться некоторое время, чтобы материализоваться, тем самым сохраняя волатильность рынка или ожидание инвесторов ценовой нестабильности минимальными. В таких обстоятельствах опционы, особенно опционы «колл» и «пут» «вне денег» (OTM), имеют тенденцию к более быстрому снижению стоимости по мере приближения срока действия, принося доход продавцам.

Как аналитик, я бы перефразировал это следующим образом: стратегия несет в себе значительный риск из-за того, что риск усиливается ниже цены продажи опциона пут, которая в данном случае установлена ​​на уровне 50 000 долларов США.

Fidelity объясняет, что в стратегии «покрытого удушения» если цена акции упадет ниже нижней цены исполнения проданного опциона, как длинная позиция по акциям, так и короткая позиция пут приведут к убыткам. Следовательно, процентный убыток по этой позиции примерно в два раза больше, чем у простого покрытого колла (покупка акции и продажа колла «вне денег»).

Проще говоря, подход 10x идеально подходит для людей, которые ожидают постепенного роста на бычьем рынке биткойнов и предполагают, что любые потенциальные коррекции не приведут к падению цены ниже 50 000 долларов. По данным CoinDesk, в настоящее время биткойн торгуется на уровне $67 170, что представляет собой значительный рост на 58% по сравнению с началом года.

Многие аналитики, такие как Тилен и бывший генеральный директор криптобиржи BitMEX Хейс, прогнозируют постепенный подъем вверх.