Гиганты прямых инвестиций окружают биткойн-майнеров с помощью AI Allure

Как аналитик с опытом работы на рынках технологий и энергетики, я считаю, что эта тенденция, когда частные инвестиционные компании проявляют интерес к компаниям, занимающимся добычей биткойнов, является важным событием, заслуживающим пристального внимания. Пересечение растущего спроса индустрии искусственного интеллекта на вычислительную мощность и существующей инфраструктуры майнеров биткойнов представляет собой уникальную возможность для сотрудничества и инвестиций.

Фирма PE недавно признала ценность майнеров биткойнов из-за растущей потребности в центрах обработки данных, способных обеспечивать электроэнергией сложное оборудование технологий искусственного интеллекта.

Энергетические потребности майнеров биткойнов стали спорным вопросом: по оценкам, отрасль уже потребляет столько же энергии, сколько небольшая страна, и может потребовать еще больше с расширением сектора искусственного интеллекта. Растущий аппетит к энергии создает затруднительное положение для компаний, занимающихся искусственным интеллектом: хотя инвестиции в этот сектор растут, инфраструктура для поддержки растущих потребностей в вычислениях остается недостаточной.

В эксклюзивном разговоре с CoinDesk Адам Салливан, генеральный директор Core Scientific (CORZ), отметил, что инвестиции в майнинг биткойнов и связанные с ним центры обработки данных становятся все более выгодными для частных лиц.

Как криптоинвестор, я заметил растущую тенденцию среди частных инвестиционных компаний к инвестированию в центры обработки данных. Некоторые из этих фирм уже имеют опыт работы в этой области, а другие являются новичками. Несмотря на это, их всех привлекает потенциальная ценность, которую приносят майнеры биткойнов.

Одной из основных задач для центров обработки данных в настоящее время является определение мест с доступной мощностью более 100 мегаватт и высоковольтным трансформатором подстанции на месте. По словам Салливана, такие сайты трудно найти, и, по совпадению, именно они были ориентиром для организации операций по добыче биткойнов в течение последних четырех лет.

Как аналитик, я бы описал это так: Core Scientific заключила важное соглашение с CoreWeave, ведущей компанией облачных вычислений, на 12-летний контракт стоимостью 200 МВт для удовлетворения своих вычислительных потребностей, ориентированных на искусственный интеллект. Эта сделка несет в себе потенциал для будущего расширения мощностей, если возникнет такая необходимость.

С момента объявления о сделке к Core Scientific обратились ведущие частные инвестиционные компании, стремящиеся профинансировать дополнительное сотрудничество компании в области искусственного интеллекта. Сделка возродила энтузиазм инвесторов в отношении индустрии добычи биткойнов, что привело к переоценке ее стоимости и потенциала роста. JPMorgan пошел еще дальше, заявив, что сделка подчеркивает роль горнодобывающего сектора в сфере высокопроизводительных вычислений (HPC) и может привести к всплеску слияний и поглощений среди майнеров.

Борьба после халвинга

Одна из причин, по которой в настоящее время частные инвестиционные компании привлекаются к горнодобывающему сектору, связана с недавним сокращением биткойнов вдвое. Такое сокращение вознаграждений в биткойнах сделало майнинг более сложным для участников, что побудило некоторых майнеров рассмотреть альтернативы. Столкнувшись с проблемами рентабельности, несколько горнодобывающих компаний взвешивают варианты, в том числе продажу своего бизнеса или преобразование центров обработки данных для решения задач высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта.

Как исследователь, изучающий индустрию добычи криптовалют, я заметил, что сокращение биткойнов вдвое вызвало интерес частных инвестиционных компаний. Они рассматривают это событие как шанс консолидировать более мелкие горнодобывающие компании и включить их существующую инфраструктуру в свою собственную деятельность. Чтобы дать некоторый контекст, Hut 8 (HUT) и Bitfarms (BITF) входят в число акций горнодобывающих компаний, которые показали исключительно хорошие результаты после сокращения вдвое.

В настоящее время несколько компаний, занимающихся добычей биткойнов, сталкиваются с проблемами при построении своих операций по добыче полезных ископаемых. Между тем, частные инвестиционные компании изучают возможности получения финансовой выгоды от этих испытывающих трудности майнеров, рассматривая возможность перехода от майнинга к хостингу облачного майнинга биткойнов (HCP), отметил Салливан. В различных случаях эти фирмы PE могут оказывать существенную помощь менее опытным горнякам, предлагая новые партнерские отношения или знакомя их с потенциальными клиентами.

Одним из объяснений возобновления интереса частных инвестиционных компаний (PEF) к горнодобывающему сектору является то, что ранее они считали стоимость отрасли слишком непредсказуемой для своих инвестиционных целей. Однако, поскольку долгосрочные сделки с высокопроизводительными вычислениями (HPC) становятся все более распространенными (например, 12-летний контракт с Core Scientific), горнодобывающий сектор теперь предлагает большую стабильность и прибыльность для PEF.

Экзистенциальная угроза?

Компании прямых инвестиций следуют стратегии «купи и продай»: они приобретают предприятия или активы, вносят необходимые улучшения или преобразования в свои бизнес-модели и в конечном итоге продают компании, чтобы получить значительную прибыль. Что касается вашего вопроса о майнерах биткойнов, важно отметить, что это всего лишь один сектор в более широкой экономике. Влияние стратегий прямых инвестиций на операции по добыче биткойнов будет зависеть от различных факторов, таких как рыночные условия, конкретные бизнес-модели и инвестиционные цели. Пока слишком рано с уверенностью прогнозировать, неизбежен ли конец майнеров биткойнов из-за деятельности прямых инвестиций.

По мнению Салливана, ответ не так прост.

Как криптоинвестор, я считаю, что предстоящее сокращение вдвое ознаменует значительные изменения в горнодобывающем секторе. Этот сдвиг приведет к усилению конкуренции среди майнеров, что приведет к поиску более рентабельных мест добычи полезных ископаемых. Следовательно, ожидается, что эти недорогие места привлекут значительное внимание со стороны состоятельных частных лиц (HNWI) и компаний прямых инвестиций (PE).

Как исследователь, изучающий потенциальное преобразование объектов майнинга в центры обработки данных, я столкнулся с важным ограничением: не каждый сайт майнинга можно превратить в центр высокопроизводительных вычислений (HPC). Некоторые факторы могут сделать некоторые участки непригодными для этой цели, и в таких случаях эти рудники будут продолжать работать до тех пор, пока это будет финансово целесообразно в горнодобывающей промышленности.

Как аналитик, я бы перефразировал это следующим образом: прежде чем достичь следующего халвинга биткойнов, майнеры должны сначала пройти через текущий халвинг, который произошел в этом году. Острая конкуренция в горнодобывающем секторе оказывает давление на рентабельность, что приводит к резкому увеличению числа поглощений и возобновлению дискуссий о слияниях среди горнодобывающих компаний.

Core Scientific отклонила предложение CoreWeave о поглощении по цене 5,75 доллара за акцию в тот же день, когда была заключена сделка на 200 МВт. Причина заключалась в том, что предложение значительно занижало стоимость компании. Что касается текущего состояния соглашения, Салливан заявил, что обе компании в настоящее время концентрируются на возможностях независимого расширения. Тем временем Core Scientific активно ищет новые места и привлекает потенциальных клиентов.

В последнее время в сфере слияний и поглощений (M&A) наблюдается всплеск активности. В этот период произошла спорная попытка поглощения между Riot Platforms (RIOT) и Bitfarms. Кроме того, CleanSpark (CLSK) приобрела GRIID (GRDI), а Hut 8 обеспечила финансирование проектов, связанных с искусственным интеллектом. Это только разогрев.

Салливан выразил уверенность, что в следующем году произойдет еще много слияний и поглощений (M&A).

Он отметил, что многие средние предприятия в этой отрасли могут быть сильно заинтересованы либо продать свою продукцию более крупным компаниям из-за ограничений инфраструктуры, либо перевести большую часть своих мощностей на системы высокопроизводительных вычислений (HPC).