Через несколько недель после дебюта Ether ETF ликвидность рынка ETH упала на 20%

Как аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я видел множество событий на рынке, которые повергли меня в трепет и озадачили. Недавнее появление эфирных ETF в США стало одним из таких событий, которое казалось многообещающим, но интригующим, учитывая его потенциальное влияние на ликвидность.

Согласно отчету CoinDesk в декабре 2023 года, прогнозировалось, что биржевые фонды (ETF) значительно повысят ликвидность рынка. Это означает, что крупные заказы на покупку и продажу можно будет выполнять с большей легкостью по стабильным ценам, как только эти ETF будут одобрены в США.

Увеличение ликвидности биткойнов было заметно после введения спотовых ETF 11 января. Напротив, для эфира ситуация развивалась иначе. С момента запуска девяти ETF 23 июля данные CCData показывают снижение ликвидности книги заказов эфира.

После введения ETF типичная глубина рынка пар Ethereum на биржах США снизилась примерно на 20%, снизившись примерно с 35 миллионов долларов до 14 миллионов долларов. Аналогичным образом, на оффшорных биржах он снизился на 19%, увеличившись примерно с 44 миллионов долларов до 10 миллионов долларов. Это означает, что теперь стало проще существенно повлиять на текущую цену на 5% в любом направлении, что указывает на снижение ликвидности и повышенную уязвимость к крупным заказам, что предполагает меньшую стабильность рынка.

По словам Джейкоба Джозефа, аналитика CCData, несмотря на то, что текущая ликвидность ETH на централизованных биржах выше, чем в начале года, она снизилась примерно на 45% с момента своего максимума в июне. Это снижение, вероятно, является результатом неблагоприятных рыночных условий и типичного летнего замедления, которое обычно приводит к снижению торговой активности.

Эта мера относится к количеству заказов на покупку и продажу в пределах 5% от среднерыночной цены актива. Большая глубина указывает на сильную ликвидность и меньшие издержки проскальзывания. CCData учитывала глубину рынка в 5% для всех пар ETH на 30 централизованных биржах.

С 23 июля из Ether ETF было выведено более 500 миллионов долларов, о чем свидетельствуют данные отслеживания Farside Investors. Между тем, согласно статистике CoinDesk, стоимость Ether упала примерно на 25%, достигнув $2380.