Биткойн не находится на рекордном уровне, как золото и S&P 500, но недооцененный катализатор предполагает грядущие перемены

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом анализа рынка, я заинтригован нынешним положением дел. Золотая лихорадка и рекордный рост индекса S&P 500 не являются чем-то новым, но мое внимание привлекают показатели Биткойна. Несмотря на рост на 8% на этой неделе, он остается ниже исторического максимума.

На этой неделе Биткойн (BTC) вырос на 8%, превзойдя по производительности как золото, так и индекс S&P 500. Тем не менее, он остается ниже своего пикового значения, в то время как золото и S&P 500 достигли новых рекордных максимумов каждый.

На данный момент цена золота составляет примерно 2718 долларов США, и в этом году она выросла примерно на 32%, что позволяет ему достичь самых высоких годовых показателей с 2010 года, когда оно прибавило 38%. Напротив, индекс S&P 500 в настоящее время вырос примерно на 23% в 2024 году. Несмотря на семимесячную полосу бокового движения или падения цен, биткойн по-прежнему опережает рынок, продемонстрировав рост более чем на 50% в этом году.

Почему биткойн не установил новый рекорд?

Как аналитик, я считаю правдоподобным, что относительно невысокая динамика биткоина с момента достижения в марте рекордного максимума в более чем 73 700 долларов может быть объяснена феноменом «слишком далеко, слишком быстро». За предыдущий период мировой криптовалютный лидер стал свидетелем ошеломляющего почти пятикратного роста по сравнению с тем показателем, который был 14 месяцев назад. Этот рост был особенно выражен в первые 10 недель 2024 года, причём за этот период стоимость выросла почти вдвое.

Летом появился дополнительный фактор, усиливший давление продаж: правительство Германии ликвидировало значительное количество конфискованных биткойнов, а доверенное лицо Mt Gox вернуло токены биткойнов их законным владельцам, что вызвало всплеск предложения.

Кроме того, стоит отметить, что биткойн торгуется круглосуточно, а это означает, что он несет значительно более высокий риск кредитного плеча и волатильности по сравнению с другими финансовыми инструментами. Следовательно, эта повышенная волатильность потенциально может спровоцировать новые события ликвидации, в результате чего цена упадет ниже ее фактической стоимости.

Летом произошел значительный сдвиг в распределении биткойнов, в результате чего его цена снизилась, на что указывает интенсивная красная заливка.

Забегая вперед, кажется, что наблюдается тенденция к наращиванию числа участников с участием различных групп. Эти группы часто называют «креветками» (теми, у которых меньше одного биткойна) и «китами» (теми, которые владеют от 1000 до 10 000 токенов). За последний месяц, как свидетельствуют данные Glassnode, эти группы активно покупали, о чем свидетельствует темно-синяя окраска.

Прогноз: не за горами исторические максимумы

Учитывая, что ожидается дальнейшее снижение процентных ставок со стороны ведущих банков Запада, а также всплеск поддержки дружественного к криптовалютам кандидата в президенты от Республиканской партии Дональда Трампа, а также значительное увеличение инвестиций в спотовые биржевые продукты с биткойнами (ETP), похоже, что побить еще один рекорд — большая вероятность.

Однако одним упущенным из виду положительным катализатором может стать возобновившаяся тенденция ослабления японской иены.

В пятницу Япония обнародовала новые данные, свидетельствующие о годовом общем уровне инфляции в 2,5%, что является самым низким показателем с апреля и снижением на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Даже базовая инфляция продемонстрировала значительное снижение. Эта новость может указывать на то, что Банк Японии может воздержаться от дальнейшего повышения процентных ставок. Как криптоинвестор, я нахожу это развитие интригующим, поскольку оно может повлиять на мировые финансовые рынки и мои инвестиционные стратегии.

Напомним, что в начале августа незначительное повышение ставок Банком Японии привело к резкому росту иены и глобальным рынкам, в том числе биткойнам, на несколько дней обрушившимся. Однако иена достигла пика в середине сентября, составив около 140 за доллар США, и с тех пор ослабевает. После пятничных новостей об инфляции он упал до 150 за доллар США, что стало самым низким уровнем со времен паники в начале августа.

Проще говоря, Боб Эллиотт, директор по инвестициям Unlimited Funds, заявил, что Япония в настоящее время не борется с высокими темпами инфляции и нет особого давления с целью ужесточения денежно-кредитной политики. Он отметил, что темпы роста цен на услуги в последнее время практически упали до нуля, а ВВП Японии (валовой внутренний продукт) в 2024 году был отрицательным.

Чтобы понять снижение силы японской иены (JPY), было бы полезно изучить ее динамику по отношению к другим важным валютам, включая биткойн, золото, доллар США (USD), евро (EUR), британский фунт (GBP), Канадский доллар (CAD) и австралийский доллар (AUD).

За последние пять лет биткойн вырос более чем на 1000% по сравнению с иеной, но не так сильно, если сравнивать его с другими валютами. Аналогичная тенденция наблюдается и в отношении золота, которое выросло примерно на 150% по отношению к иене и на 80–90% по отношению к другим основным валютам.