Как опытный криптоинвестор с десятилетним опытом работы в сфере цифровых активов, я не могу не чувствовать смесь ожидания и трепета по мере того, как США приближаются к дню выборов. Регулирующая двусмысленность в отношении цифровых активов остается постоянной занозой на нашем глазу, и 2025 год обещает значительные изменения, к которым мы должны быть готовы, независимо от того, кто вступит в должность.
В преддверии выборов в США нормативно-правовая база цифровых активов все еще окутана неопределенностью. Независимо от того, кто вступит в должность, к 2025 году ожидаются изменения в правилах, к которым инвесторам следует начать готовиться.
Последний отчет Всемирного экономического форума о международном регулировании криптовалют указывает на то, что подход США, который больше ориентирован на правоприменение, чем на четкую политику, создает сложности и замедляет рост и инновации в этой области. Напротив, структура ЕС MiCA (Рынки криптоактивов) предлагает структурированный подход, который предоставляет инвесторам четкую дорожную карту для взаимодействия с рынками криптовалют. Эта разница особенно значительна, если рассматривать децентрализованное финансирование (DeFi), где стратегия правоприменения США оказывает сдерживающее воздействие на инновации. Например, недавнее решение SEC закрыть расследование в отношении ConsenSys без предъявления обвинений служит примером непоследовательности в правилах, которые могут нанести ущерб проектам DeFi на базе Ethereum в долгосрочной перспективе.
Вы просматриваете Crypto Long & Short, наш еженедельный дайджест, предлагающий экспертную информацию, обновления и анализ рынка, специально предназначенный для опытных инвесторов. Нажмите здесь, чтобы подписаться и получать рассылку на свой электронный ящик каждую среду.
Неоднозначность вокруг цифровых активов создает как возможности, так и проблемы, поскольку традиционные финансовые учреждения расширяют свое присутствие в этой области. По сравнению с более мелкими криптовалютными предприятиями традиционные финансовые фирмы (TradFi) имеют преимущество благодаря своим усовершенствованным стратегиям регулирования, разработанным в течение многих лет при навигации по сложным ландшафтам соответствия. Поскольку известные организации представляют такие продукты, как биткойн-ETF и токенизированные фонды, те, кому не хватает нормативных знаний, могут с трудом конкурировать, если они не примут новые правила, такие как руководящие принципы стандарта Stablecoin по прозрачности, операционной надежности и резервному обеспечению. Такой подход может помочь другим инноваторам быстрее удовлетворить требования соответствия, тем самым способствуя росту и признанию.
Для институциональных инвесторов решающее значение имеет стратегический подход. Использование системы «регулятивной лестницы», аналогичной лестнице с фиксированным доходом, может сбалансировать риск и возможности между различными профилями активов:
-
Новые участники TradFi: биткойн-ETF и токенизированные фонды, продемонстрировавшие соответствие нормативным требованиям.
-
Инновации в обработке платежей. Рассмотрите регулируемые стейблкоины или другие проекты, связанные с платежами, с прозрачными резервами и управлением, как это видно на регулируемых стейблкоинах Нью-Йорка, таких как Paxos и GMO-Z.com Trust.
-
Новаторы. Выделяйте средства на высокопотенциальные блокчейн-проекты на ранней стадии, которые способны адаптироваться к изменяющимся требованиям соответствия.
Независимо от результатов выборов, вероятны предстоящие изменения в правилах криптовалют, и инвесторам следует рассмотреть возможность создания смешанного портфеля, который будет включать как традиционные финансовые (TradFi), так и инновационные компании, поддерживаемые стратегическими планами регулирования. В долгосрочной перспективе, как предполагает Всемирный экономический форум, Соединенным Штатам, возможно, придется пересмотреть свой подход к регулированию, ориентированный на правоприменение, иначе они рискуют отстать от более дальновидных систем регулирования в Европе и Азии.
*Эта статья отражает мнение автора, которое может не совпадать с мнением CoinDesk Inc., ее руководства или других аффилированных лиц.*
Смотрите также
2024-10-16 19:37