BlackRock подчеркивает уникальные свойства Биткойна и считает, что BTC не представляет риска в долгосрочной перспективе

Как опытный криптоинвестор с более чем десятилетним опытом работы на этом динамичном рынке, я могу с уверенностью сказать, что недавние тенденции и идеи, представленные в отчете BlackRock, только укрепили мою веру в долгосрочный потенциал Биткойна.

На прошлой неделе BlackRock опубликовала отчет под названием «Биткойн как уникальный диверсификатор».

Один из способов перефразировать для облегчения понимания: крупная инвестиционная компания сделала из исследования четыре важных вывода. Первоначально они сосредоточились на оценке Биткойна (BTC) в сравнении с обычными финансовыми активами, принимая во внимание его уникальные характеристики, такие как отсутствие регулярного отчета о прибылях и назначении генерального директора.

Во-вторых, значительные колебания цен на Биткойн могут заставить некоторых рассматривать его как «спекулятивную» инвестицию, вызывая споры о том, следует ли отнести его к категории «рисковых» или «не склонных к риску» активов. Однако из-за своей редкости, независимости от любого правительства и децентрализованного характера Биткойн также может служить убежищем во времена экономических потрясений. Наконец, BlackRock предполагает, что устойчивое признание Биткойна может быть связано с глобальной нестабильностью в долгосрочной перспективе.

Реализованная волатильность Биткойна имеет тенденцию к снижению

Со временем ценовая стабильность Биткойна растет, поскольку его реализованная волатильность снижается. Первоначально эта волатильность была значительно высокой, часто превышая 200%. Но по мере того, как Биткойн рос и взрослел, росла и его рыночная стабильность.

Начиная с 2018 года реализованная волатильность не выходила за рамки 100% и сейчас находится на уровне 50%. Поскольку эта волатильность снижается, а ликвидность рынка растет благодаря финансовым инструментам, таким как спотовые и фьючерсные рынки, это может привлечь более опытных инвесторов, в том числе трейдеров опционами. Этот сценарий кажется неизбежным после одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) физически расчетных опционов, связанных с спотовым биткойн-ETF BlackRock, что потенциально открывает новые инвестиционные возможности для опытных игроков.

Рисковать или нет?

BlackRock задал вопрос: Биткойн больше склоняется к рискованным активам (риск) или к более безопасным (риск-офф)? Хотя краткосрочная торговля может указывать на то, что биткойн ведет себя как рискованный актив, анализ, проведенный за длительный период, показывает другую картину.

Основываясь на информации службы хранения биткойнов Unchained, почти наверняка (более 99%) люди, которые держат биткойны в течение как минимум трех лет, получили прибыль. Более того, все те, кто держал биткойны в течение пяти или более лет, также находятся в прибыльном положении.

Значительная часть биткойн-инвесторов хранит свои активы в блокчейне более года, о чем свидетельствуют данные Glassnode. Эта закономерность означает, что многие инвесторы верят в историю Биткойна как средства сбережения и считают его активом-убежищем, несмотря на частые 20%-ные коррекции в 2024 году.

Низкая историческая корреляция с акциями США

Анализ BlackRock показывает, что Биткойн имеет минимальную связь с акциями США, о чем свидетельствует график, показывающий корреляцию между индексом S&P 500 и Биткойном за последние шесть месяцев. Типичное значение корреляции с 2015 года составляет 0,2. В конкретных ситуациях, таких как рыночные спады или кризисы ликвидности, активы могут демонстрировать сильную взаимосвязь из-за внешних экономических факторов, но в целом они имеют тенденцию вести себя по-разному.

В отчете указывается, что эти явления носили временный характер и не установили надежной долгосрочной статистической связи.

Биткойн превосходит другие рискованные активы после крупных событий

Продолжая тему долгосрочных временных предпочтений, BlackRock отметил, что биткойн имеет тенденцию превосходить другие активы, связанные с риском, через 60 дней после крупного геополитического события.

В 2020 году произошли важные глобальные события, такие как обострение отношений между США и Ираном, пандемия Covid-19, проблемы на выборах в США, российское вторжение на Украину, региональный банковский кризис в США и свертывание торговли по иеновому керри в августе. 5. В эти неспокойные времена биткойн сумел затмить другие инвестиции, такие как золото и индекс S&P 500, обеспечив доходность примерно 20% за 60-дневный период.

53 дня назад, 5 августа, произошло значительное сворачивание торговли по иене, что привело в тот день к падению основных активов. Интересно, однако, что с тех пор биткойн вырос на 22%, в то время как золото и индекс S&P 500 также выросли примерно на 11%. Проще говоря, после событий 5 августа биткоин, золото и индекс S&P 500 продемонстрировали значительный рост.