Крипто для советников: рост биткойнов как залога

В сегменте «Спросите эксперта» Кевин Тэм, представитель Raymond James, предоставляет информацию о текущих движениях рынка криптовалют, предстоящих изменениях в сфере регулирования и концепции национальных правительств, владеющих цифровыми валютами.

–Сара Мортон

Как исследователь, изучающий мир цифровых активов, я не могу не порекомендовать подписаться на еженедельный информационный бюллетень CoinDesk с метким названием «Крипто для советников». Этот содержательный ресурс специально разработан для демистификации цифровых активов для финансовых консультантов. Подписавшись, вы будете получать этот ценный контент на свой почтовый ящик каждый четверг, что позволит вам оставаться в курсе последних тенденций и событий в сфере криптографии. Не пропустите — подпишитесь прямо сейчас!

Биткойн-финансирование переписывает правила для управляющих активами

В свете того, что традиционные инвестиционные продукты демонстрируют меньшую доходность, разумным управляющим активами следует изучить растущие возможности в секторе криптовалют, чтобы удовлетворить растущий интерес клиентов. Биткойн и Эфир превратились из спекулятивных в основные компоненты институциональных портфелей. Этот сдвиг в первую очередь связан с принятием спотовых биткойн-ETF и растущим спросом на прибыль на рынке, характеризующемся низкими процентными ставками.

Удовлетворяют ли консультанты интересам клиентов к этому классу активов?

Недавнее одобрение регулирующими органами спотовых биткойн-ETF значительно расширило доступность цифровых активов. Мы увидели новый чистый приток в размере 17 миллиардов долларов, что означает новых покупателей и попутный ветер для цен на биткойны.

Крупные финансовые организации, такие как Goldman Sachs и другие, все чаще инвестируют значительные средства в биткойн-ETF, причем в сообщениях говорится, что Goldman Sachs приобрел этих ETF на сумму 400 миллионов долларов только в этом году. Это действие подчеркивает не только растущее признание криптовалют как жизнеспособной инвестиционной категории, но также демонстрирует веру институционального сообщества в их потенциал в качестве диверсификатора портфеля. Эксперты Standard Chartered прогнозируют, что к 2024 году в биткойны и связанные с ним продукты может влиться от 50 до 100 миллиардов долларов, поскольку управляющие активами и финансовые консультанты пересматривают свои стратегии, чтобы удовлетворить растущий интерес клиентов.

Возможности финансирования в биткойнах

Для управляющих активами и институциональных консультантов, стремящихся идти в ногу со спросом клиентов и одновременно увеличивать прибыль, финансирование в биткойнах представляет собой неиспользованную возможность. Кредиты и финансовые структуры, обеспеченные биткойнами, становятся конкурентоспособной альтернативой традиционным продуктам с фиксированным доходом, таким как облигации, которые изо всех сил пытались обеспечить значимую доходность в условиях глобальных низких процентных ставок. Кредиты в биткойнах, которые часто имеют высокие спреды и имеют чрезмерное обеспечение, могут предложить превосходную доходность с риском, сопоставимым с традиционными стратегиями с фиксированным доходом.

В нынешнем финансовом климате экономика кредитования с биткойнами в качестве залога весьма привлекательна. Поскольку традиционные продукты с фиксированным доходом трудно обеспечить существенную прибыль, кредиты, обеспеченные биткойнами, предлагают заметно более высокие процентные ставки, обычно от 7,5% до 12,5%. Такая повышенная доходность обусловлена ​​предполагаемым риском, связанным с цифровыми активами, но по мере того, как к этому сектору присоединяются все больше традиционных финансовых учреждений, эта премия потенциально может снизиться в будущем.

Кредиты, поддерживаемые биткойнами, минимизируют риск, поскольку требуют большего количества активов в качестве залога по сравнению со стоимостью их кредита, а отличительные характеристики биткойна, такие как его постоянная рыночная активность 24/7/365 и высокая ликвидность, предлагают дополнительные преимущества для финансовых менеджеров. В отличие от облигаций, которые ограничены часами работы рынка и ограничениями ликвидности, кредиты, поддерживаемые биткойнами, позволяют быстро продать значительные активы в любой момент, обеспечивая большую гибкость в управлении портфельными рисками.

Институциональное усыновление растет

Переход к криптовалютам – это не просто спекулятивные покупки; это вызвало интерес институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды. Действия, предпринятые крупными пенсионными фондами, такими как Инвестиционный совет штата Висконсин и Пенсионная система сотрудников округа Фэрфакс, указывают на растущую тенденцию к диверсификации в криптовалюту. Эти пенсионные фонды, как и многие другие по всему миру, переоценивают свои инвестиции из-за снижения эффективности традиционных стратегий получения доходов в условиях низкой доходности и растущей инфляции.

Исторически пенсионные фонды в основном инвестировали в акции и облигации, применяя стратегии, соответствующие их долгосрочным обязательствам. Но по мере того, как важность диверсификации портфеля растет, все больше фондов переключают инвестиции в нетрадиционные активы, такие как прямые инвестиции, недвижимость, а теперь и в цифровые активы, такие как Биткойн. Финансирование, поддерживаемое биткойнами, известными своими жесткими требованиями к залогу и потенциалом повышенной доходности, представляет собой привлекательную возможность для тех, кто стремится защититься от экономических потрясений и инфляции, а также увеличить доходы.

Удовлетворение интересов клиента и фидуциарных обязанностей

Важно ли, чтобы финансовые консультанты задумывались о том, адекватно ли они удовлетворяют растущее любопытство своих клиентов в отношении криптовалют? Согласно недавним опросам, около 39% семейных офисов в настоящее время инвестируют в цифровые валюты, и многие другие проявляют интерес к расширению в этой области. Тем не менее, похоже, существует несоответствие между энтузиазмом клиента и действиями консультанта. Дальновидно думая и изучая потенциальные преимущества криптофинансирования и связанных с ним продуктов, финансовые консультанты не только удовлетворяют потребности клиентов, но и зарекомендовали себя как прогрессивные и передовые партнеры в управлении активами.

Быстрое внедрение финансовых решений, обеспеченных криптовалютой, представляет собой убедительную аргументацию для консультантов, которые стремятся удовлетворить интерес клиентов к альтернативным активам, обеспечивая при этом превосходную производительность в сложной рыночной среде. Применяя финансирование в биткойнах, управляющие активами могут предоставить своим клиентам доступ к новым возможностям для повышения доходности, диверсификации портфеля и хеджирования инфляции.

В этой быстро меняющейся глобальной финансовой среде консультанты оказываются на переднем крае, воспользовавшись особым шансом интегрировать биткойн и другие цифровые валюты в свои инвестиционные стратегии. Предлагая дальновидные решения, такие как кредиты, обеспеченные биткойнами, они не только удовлетворяют потребности клиентов, но и подтверждают свою ответственность за исчерпание всех потенциальных методов повышения доходности в эту эпоху низкой доходности, тем самым укрепляя свою роль надежных финансовых управляющих.

— Адам Ридс, соучредитель и генеральный директор Ledn

Спросите эксперта

В. Каковы основные тенденции, формирующие рынок криптовалют?

В настоящее время мы наблюдаем растущее признание Биткойна как цифрового финансового актива и средства хранения стоимости внутри учреждений.

Процесс институционального принятия развивается по-разному, например, дебют биржевых фондов (ETF) как для биткойнов, так и для эфира, что позволяет инвесторам легко покупать и хранить эти криптовалюты напрямую. Кроме того, рынки опционов становятся все более распространенными, и ведутся дискуссии о включении биткойнов в паевые инвестиционные фонды и портфели ETF. Fidelity Canada уже разместила 1–3% своих активов в биткойн-фонде, известном как Fidelity Advantage Bitcoin ETF Fund, который представляет собой смесь различных классов инвестиций. Эти достижения являются обнадеживающими признаками институционального принятия и, по прогнозам, будут способствовать дальнейшему росту рынка криптовалют.

Инвестиционные организации изучают нетрадиционные активы, такие как Биткойн, с целью расширения своих инвестиционных портфелей и защиты от инфляции. Известные менеджеры хедж-фондов, в том числе Стэнли Дракенмиллер и Пол Тюдор Джонс, открыто поддержали Биткойн как ценное дополнение к диверсифицированной инвестиционной стратегии.

Помимо этого, стоит отметить, что BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, контролирующая активы на сумму около 10 триллионов долларов от имени различных институциональных инвесторов (включая центральные банки), высказывает свою точку зрения на потенциальную роль биткойна как диверсификатора портфеля в инвестиционных стратегиях.

В. Какова существующая нормативная база, регулирующая криптовалюту?

В Канаде правовая среда для цифровых активов прозрачна и благоприятна, поскольку Канадские администраторы ценных бумаг (CSA) требуют, чтобы платформы для торговли криптовалютой регистрировались и соблюдали правила ценных бумаг, такие как «Знай своего клиента» (KYC) и «Борьба с отмыванием денег» (AML). ) протоколы.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в основном использует правоприменительный подход для регулирования рынка криптовалют. Это означает, что они активно возбуждают судебные иски против крупных игроков криптовалютного сектора, включая незарегистрированных брокеров-дилеров, биржи и клиринговые палаты. Зачастую эти действия приводят к вынесению судебных решений, которые служат руководством для будущих подобных дел.

В отличие от Канады, которая может похвастаться единой структурой регулирования, способствующей инновациям на рынке криптовалют, США сталкиваются с препятствиями из-за своей фрагментарной стратегии. Другие страны пристально наблюдают за этими событиями, разрабатывая свои правила, стремясь способствовать экономическому росту и одновременно защищать инвесторов.

В. В какой стране больше всего биткойнов?

Начиная с 2021 года Сальвадор приобрел в общей сложности 5748 биткойнов посредством покупок на открытом рынке и признал их законным платежным средством в своей экономике.

Проще говоря, в Бутане, королевстве, имеется около 13 029 биткойнов на сумму более 780 миллионов долларов. Они начали добычу этих цифровых монет в 2019 году, используя для этого свои богатые гидроэнергетические ресурсы.

Различные страны, такие как США (около 215 000 биткойнов), Китай (около 190 000 биткойнов), Великобритания (61 000 биткойнов) и Германия (50 000 биткойнов), взяли под свой контроль биткойны у предприятий, которые нарушили местные законы о ценных бумагах. . Обычно эти правительства затем организуют публичные аукционы по реализации конфискованных цифровых активов.

Кевин Тэм, работающий одновременно специалистом по исследованию цифровых активов и старшим инспектором по соблюдению требований в уважаемом финансовом учреждении Raymond James Ltd.

Продолжайте читать