Денежная масса М2 в США приближается к новому максимуму, поскольку финансовые активы достигают рекордного уровня

Как аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на мировых финансовых рынках, я был свидетелем многочисленных циклов денежно-кредитной политики и движений цен на активы. Нынешняя тенденция роста ликвидности на финансовых рынках — это знакомый танец, хотя и с новым поворотом, связанным с появлением криптовалют.

24 сентября различные финансовые активы взлетели до беспрецедентных высот, в том числе индекс S&P 500, достигший исторического максимума в 5735 пунктов, и золото, поднявшееся до $2670 за унцию. Примечательно, что цена этого драгоценного металла в 2024 году выросла примерно на 30%, что сделало его самым прибыльным годом для золота в этом столетии, как сообщает Zerohedge.

Однако, похоже, на финансовых рынках наблюдается постоянный всплеск. При ближайшем рассмотрении оказывается, что достаточная ликвидность и высокая денежная масса вносят значительный вклад в эту тенденцию.

Как исследователь, изучающий глобальную экономику, я заметил, что политика центральных банков сыграла ключевую роль в притоке ликвидности в мировую экономику. К 25 сентября совокупные активы 15 крупнейших центральных банков мира превысили впечатляющую сумму в 31 триллион долларов — уровень, последний раз достигнутый в апреле 2024 года. неопределенности. Этот стимул оказался решающим в поддержании устойчивости финансовых рынков.

Как аналитик, я замечаю, что решение Китая значительно смягчить свою денежно-кредитную политику и недавнее снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США на 50 базисных пунктов коллективно усилили рыночную активность, при этом криптовалюты лидируют в качестве наиболее прибыльного актива после заседания FOMC. 18 сентября. Инструмент CME FedWatch Tool в настоящее время предполагает 60% вероятность еще одного снижения на 50 базисных пунктов на заседании 7 ноября, что скорректирует диапазон ставок по федеральным фондам до 4,25-4,50%.

Одним из важных показателей ликвидности страны является ее денежная масса М2, включающая наличные деньги в обращении, сбережения и срочные депозиты, а также средства, хранящиеся во взаимных фондах денежного рынка. Согласно данным Trading Economics, денежная масса M2 последовательно росла каждый месяц, начиная с февраля 2024 года. В частности, в августе она увеличилась почти на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, что подчеркивает продолжающуюся денежную экспансию. Этот рост денежной массы сыграл значительную роль в поддержании цен на активы на нынешнем уровне.

За последние пять лет заметно, что денежная масса S&P 500 и M2 часто двигалась вместе. Например, когда в начале 2020 года разразилась пандемия, M2 упал до $15,2 трлн в феврале, что почти совпало с тем, что индекс S&P 500 достиг минимума примерно в 2409 пунктов в марте. Аналогичная тенденция наблюдалась в октябре 2023 года, когда ужесточение денежно-кредитной политики привело к падению M2 до 21 триллиона долларов. Вскоре после этого индекс S&P 500 достиг минимума в 4117 пунктов. Эта взаимосвязь подчеркивает значительное влияние ликвидности на колебания фондового рынка.

За последние пять лет ежегодные темпы роста денежной массы М2 составляли в среднем 7%, а индекс S&P 500 продемонстрировал рост на 14%. Примечательно, что темпы роста биткойнов за этот период составили поразительные 50%. Несмотря на то, что биткойн известен своей волатильностью, его более высокие темпы роста подчеркивают его растущее значение как инвестиционного класса. Этот быстрый рост часто объясняется теми же тенденциями ликвидности, которые влияют на традиционные рынки.

Политика центральных банков, направленная на увеличение денежной массы, приводит к росту цен на различные активы, такие как золото, акции (S&P 500) и биткойны. Эта взаимосвязь между стоимостью активов и денежными показателями, такими как М2, показывает, что ликвидность является важным фактором, влияющим сегодня на эффективность активов. Пока центральные банки продолжают предлагать поддержку, финансовые рынки могут продолжать расти, но сохранится ли эта тенденция в будущем, неясно.