Эфирные ETF зафиксировали самый большой отток с июля, что является признаком низкой институциональной привлекательности

Как опытный исследователь с более чем двадцатилетним опытом работы на финансовых рынках, я видел свою долю рыночных приливов и отливов, но текущая динамика вокруг Ethereum (ETH) особенно интригует. Недавний отток средств из Ether ETF на сумму 79 миллионов долларов является ярким напоминанием о том, что даже цифровые активы не застрахованы от прихотей институциональных инвесторов.

В понедельник произошел значительный вывод примерно 79 миллионов долларов из биржевых фондов Ether (ETF), что ознаменовало самый большой отток с июля. Это движение предполагает снижение институционального интереса ко второй по величине криптовалюте в мире — Ethereum.

Статистические данные, которые вы видите, являются самыми высокими с тех пор, как Ethereum (ETH) накопил в общей сложности около 98 миллионов долларов США 29 июля, и эти цифры входят в четверку самых высоких показателей за всю историю, как показывают данные SoSoValue, начиная с момента, когда ETH впервые появился. стал доступен 23 июля.

В понедельник почти все выплаты были произведены из продукта ETHE компании Grayscale, а депозиты ETHW компании Bitwise составили около 1,3 миллиона долларов. Другие продукты не показали никакой активности притока или оттока.

Отток произошел, несмотря на более широкое ралли рынка криптовалют, вызванное недавним снижением ставок Федеральной резервной системы, что помогло поднять цены на эфир на 11% за последнюю неделю. Однако несоответствие между динамикой цен ETH и оттоком ETF предполагает, что инвесторы по-прежнему не уверены в долгосрочных перспективах роста актива.

Как ранее сообщал CoinDesk, сравнение соотношения цен на эфир (ETH) и биткойн (BTC) достигло рекордно низкого уровня с апреля 2021 года. Это говорит о том, что в настоящее время рынок в целом склоняется к воспринимаемой стабильности Биткойна из-за его более низкого риска по сравнению с потенциалом более высокой доходности Эфира, который сопряжен с повышенным риском.

По словам Питера Чунга, руководителя отдела исследований Presto Labs, концепция Ethereum как глобального компьютера не так привлекательна для традиционных финансовых инвесторов (TradFi), как общепризнанная история о «цифровом золоте», окружающая Биткойн.

Традиционные инвесторы, возможно, не проявляют такого большого энтузиазма по отношению к инвестициям в Эфириум, как в Биткойн. Концепция золота как средства защиты от инфляции широко признана, что облегчает традиционным инвесторам понимание идеи «цифрового золота». Однако понимание концепции «мирового компьютера» Эфириума может оказаться более сложной задачей для тех, кто не имеет технических знаний. Об этом Чанг высказался в сообщении CoinDesk, отражающем опубликованный в августе отчет фирмы по этой теме.

Проще говоря, Чанг заявил, что если больше учреждений решат инвестировать в другой цифровой актив после Bitcoin ETF, им потребуются веские причины для этого. Это может быть сложно, потому что для тех, кто уже владеет биткойн-ETF, инвестирование в другой цифровой актив может не предложить особых преимуществ диверсификации по сравнению с первоначальными инвестициями.

В апреле этого года Биткойн достиг новых рекордных цен в долларах США, но позже упал на 20%. С другой стороны, эфиру пока не удалось превзойти самое высокое значение с 2021 года, и в настоящее время он на 52% ниже этого пика. На данный момент в 2022 году инвесторы в биткойны получили прибыль более 50%, тогда как держатели эфира получили прибыль лишь почти в 15%.

Августин Фан, возглавляющий команду Insights на SOFA.org, отметил, что Ethereum (ETH) продемонстрировал рост благодаря более гибкой позиции Федеральной резервной системы, но значительный отток средств из биржевых фондов, связанных с ETH, предполагает слабое настроение инвесторов.

Может ли устойчивый рост цен на Ethereum помочь возобновить приток в ETF Ethereum, которые в настоящее время испытывают низкую активность? На этот вопрос можно ответить, наблюдая, произойдет ли еще один значительный рост на фондовом рынке до ноября. По словам Фана, за последнюю неделю Ethereum вырос на 11% без каких-либо новых значимых событий. Однако недавний значительный отток средств из ETF Ethereum предполагает, что инвесторы не уверены в его будущем потенциале роста.

По мнению независимого рыночного аналитика Ника Рака, нынешний вывод средств может быть отражением более широкого скептицизма по отношению к истории роста Ethereum.

В сообщении, отправленном CoinDesk во вторник, Рак предположил, что рост оттока средств из ETH ETF может быть вызван тем, что инвесторы перемещают свои средства в другие места из-за постоянных медвежьих настроений в отношении ETH. Он также отметил, что нынешний рост цены ETH представляет собой подходящий момент для инвесторов покинуть рынок. Что касается Ethereum, то в последнее время он подвергается критике за неэффективное продвижение идей, стимулирующих рост. Однако предстоящее обновление Pectra, запланированное на февраль 2025 года, обещает позволить пользователям оплачивать сборы за газ с помощью альтернативных криптовалют, а также имеет ряд других преимуществ.

Рак отметил, что институциональные инвесторы могут подумать, что прямо сейчас в других местах доступны более многообещающие варианты.