Следующий этап финансирования общественного блага в криптовалюте

Исторически предоставление ресурсов на общественные блага часто считалось актом благотворительности. Однако возможен ли другой подход – тот, который не только поощряет развитие внутри системы, но и поддерживает основные принципы финансирования общественных благ? Можно ли вместо этого превратить определенные общественные блага в частные предприятия?

Говоря простыми словами, давайте проясним, что мы подразумеваем под «общественными благами». Вообще говоря, общественные блага — это товары или услуги, поставляемые без намерения получения прибыли каждому члену общества. Эти товары обычно предоставляются правительствами или частными организациями. Примеры таких товаров включают чистый воздух, инфраструктуру, такую ​​как дороги и мосты, а также библиотеки – ресурсы, которые приносят пользу каждому, независимо от его индивидуального вклада или усилий.

Как криптоинвестор, я понял, что концепция общественных благ в пространстве Web3 действует несколько иначе. По мнению a16z, проблема с децентрализованными сетями заключается в их природе как общественного блага: без центрального органа, принимающего решения и получающего прибыль, может быть сложно мотивировать их обслуживание и развитие. Однако криптовалюта решает эту проблему, облегчая децентрализованную координацию и предлагая экономические стимулы для роста. По сути, Web3 расширяет возможности сообществ, а не корпораций, и эта уникальная модель общественных благ требует особого подхода к устойчивому развитию.

В отличие от традиционного управления, где общественные блага контролируются центральными властями с помощью налогов, Web3 ставит необычную дилемму из-за своей децентрализованной природы, которая не имеет такого же типа механизмов регулирования, как при центральном контроле.

В контексте Web3, если мы думаем о цифровых версиях дорог, мостов и туннелей как об эквиваленте программного обеспечения, значительная часть этой важной инфраструктуры имеет открытый исходный код, что имеет решающее значение для работы децентрализованных сетей, но требует последовательной финансовой поддержки. В отличие от обычных общественных благ, поддерживаемых правительством посредством налогообложения, Web3 не имеет гарантированного источника дохода.

Как исследователь, погруженный в сферу Web3, я постоянно размышляю об уникальных проблемах, с которыми мы сталкиваемся, когда дело доходит до поддержания и поддержки этих децентрализованных сетей. Поскольку нет центрального органа, диктующего взносы или контролирующего финансирование, мы должны внедрять инновации и изучать альтернативные методы, чтобы гарантировать, что инфраструктура, лежащая в основе наших сетей, остается надежной и устойчивой.

Какие методы можно использовать для финансирования этих цифровых государственных активов, поскольку в настоящее время не существует механизма сбора налогов с пользователей или предприятий для их поддержания? Существующие подходы были разработаны для обеспечения устойчивости финансирования общественных благ, но необходимы также более творческие решения.

Более свежий пример — «Обещание гильдии протоколов», инициированное Тимом Бейко из Ethereum Foundation. Цель состоит в том, чтобы способствовать исследованиям и разработкам Ethereum L1 путем популяризации концепции, согласно которой проекты, разработанные на Ethereum, должны жертвовать 1% своего собственного токена Гильдии протоколов.

Октант работает над созданием самоокупаемой системы финансирования общественных благ посредством уникального сочетания криптовалютной филантропии. Благодаря первоначальным инвестициям в размере 100 000 ETH из резервов Golem Foundation доходы будут направлены на поддержку эффективных общественных инициатив через механизмы управления. На данный момент всего за год более 1150 ETH (приблизительно) было предоставлено более чем 40 проектам.

Ретроактивное финансирование общественных благ (RPGF) Optimism поддерживает проекты, которые доказывают свою эффективность с помощью общественного голосования и раундов грантов, проводимых два раза в год. На данный момент компания распределила более 50 миллионов токенов $OP между RPGF 1, RPGF 2, RPGF 3 и RPGF 4.

Такие организации, как Gitcoin, начавшие раунды грантов еще в 2019 году, распределили около 60 миллионов долларов США, используя инновационный метод финансирования, известный как квадратичное финансирование, которое осуществляется сообществом. Эта уникальная система предоставила платформу для процветания множества проектов, и многие получатели грантов в конечном итоге стали одними из самых процветающих компаний в сети Ethereum.

Такие компании, как Uniswap, Optimism, Yearn, Gnosis и 1Inch, первыми получили гранты Gitcoin. Совокупная рыночная стоимость тех, кто выпустил токены, а также частные оценки других, получивших капитал без живых токенов, превосходят первоначально предоставленное финансирование. Хотя эти фирмы внесли свой вклад в экосистему, жертвуя на общественные блага, обеспечить дополнительные средства для будущих раундов может быть сложно. Это особенно актуально во время медвежьих рынков, когда капитал ограничен и получить венчурное финансирование становится сложнее.

Новая модель

Хотя не каждый проект, финансируемый за счет общественных благ, может привести к созданию прибыльных предприятий либо за счет доходов, либо за счет продажи токенов, вполне вероятно, что такие проекты будут успешными. Однако что, если бы существовала система, в которой компании, получающие средства на развитие общественных благ, делились бы частью своего успеха с сообществом, которое их поддерживало?

Выгодно создать систему, в которой часть доходов направляется обратно в государственные ресурсы теми, кто от них получил прибыль. В отличие от протокола Guild Pledge, который финансирует исключительно исследования и разработки Ethereum L1, этот подход перенаправляет средства в более комплексный механизм, который инвестирует непосредственно во всю экосистему. В то время как Гильдия протоколов концентрируется на основных достижениях Ethereum, более широкая модель реинвестирования укрепит разнообразие общественных благ, необходимых для динамичной среды Web3.

При рассмотрении средств сбора и распределения капитала структурированный венчурный фонд, специально предназначенный для поддержки общественных благ, кажется наиболее эффективным вариантом. Эта модель превратит финансирование общественных благ из благотворительной акции в неотъемлемую часть бизнес-операций. Этими фондами будут управлять эксперты по распределению капитала, уделяя особое внимание не личной прибыли, а укреплению и расширению экосистемы. Обычно венчурные фонды ежегодно выделяют 2% от общего капитала на операционные расходы, включая заработную плату и другие расходы. В общепринятой модели 20% прибыли фонда, известной как «керри», распределяется между управляющими фондами, а оставшиеся 80% возвращаются инвесторам, внесшим вклад в фонд.

Использование такой модели подразумевает, что предприятия, получающие инвестиции, будут делиться частью своего возможного процветания с первоначальными поставщиками капитала, которые способствовали их росту. Партнеры по венчурному капиталу, обладающие опытом в инвестиционных стратегиях, также получат прибыль в виде процента, известного как «кэрри», сверх их заработанной зарплаты. Эти зарплаты могут быть весьма значительными в зависимости от стоимости активов, которыми они управляют.

Связывая вознаграждение с процветанием и расширением инвестиционной экосистемы, эта структура побуждает управляющих фондами последовательно поддерживать процветающие предприятия. Это происходит потому, что их личное богатство переплетено с общим благополучием и развитием системы. С каждым достижением, реинвестируемым в фонд, его ресурсы со временем будут расширяться. При правильном применении этот метод приватизации инвестиций в государственные активы потенциально может привести к существенным улучшениям.

Как исследователь, мне интересно отметить, что получение инвестиций из этого конкретного фонда может послужить видимым подтверждением приверженности нашего проекта возвращению пользы сообществу. Это отличает нас от тех, кто не придерживается такой философии. Положительное подтверждение, которое мы получим в ответ, может значительно повысить репутацию фонда, сделав его более привлекательным для заключения сделок высшего уровня. Более того, эта улучшенная репутация позволит фонду продолжать реинвестировать в экосистему общественных благ, способствуя росту и устойчивости.

Как криптоинвестор, я нахожу тему финансирования общественных благ интригующей, и кажется, что универсального решения не существует. Хотя до сих пор доминировали традиционные модели благотворительности, концепция приватизации инвестиций в общественные блага, позволяющая сделать их самодостаточными, не полагаясь на благотворительность, является привлекательной альтернативой. Корректируя стимулы и разрабатывая инновационные механизмы финансирования, мы можем сделать общественные блага жизненно важным и устойчивым элементом будущего роста Web3. Пришло время переоценить то, как мы финансируем инфраструктуру, которая управляет децентрализованными сетями.

Важное примечание: Мнения, изложенные в этой статье, принадлежат только автору и не всегда могут совпадать с мнениями CoinDesk, Inc., ее руководства или связанных с ней сторон.