Как показывают исторические данные, разница в цене биткойнов и хэшрейта может создать предпосылки для потенциального ралли

Как опытный криптоинвестор, умеющий выявлять тенденции и закономерности, я заинтригован текущим состоянием динамики рынка Биткойн. Мое внимание привлекло расхождение между его хешрейтом и ценой в сочетании с антисезонной тенденцией в сентябре. Исторически такие расхождения часто предшествовали подъемам, и недавний всплеск вычислительной мощности среди публично торгуемых майнеров добавляет достоверности этой теории.

Разница между ценой Биткойна (BTC) и его общей вычислительной мощностью, на которую указывает хешрейт, может указывать на возможное увеличение стоимости ведущей цифровой валюты.

Как исследователь, изучающий динамику Биткойна, я заметил, что значительные расхождения в его ценовых структурах случались нечасто за последние три года. Интересно, что в этих случаях Биткойн часто достигал временного минимума, за которым затем следовал всплеск, поскольку рынок приспосабливался к увеличению хешрейта сети. Колебания хешрейта сети Биткойн напрямую связаны с количеством майнеров, которые активно проверяют транзакции, запуская свои майнинговые компьютеры.

Следуя этой тенденции, Биткойн продемонстрировал признаки возрождения, поднявшись примерно на 9000 долларов с момента самой низкой точки 6 сентября, что соответствует увеличению стоимости на 15%. Интересно, что стоимость Биткойна (BTC) и его вычислительная мощность (скорость хэширования) начали значительно расходиться с июля, и это несоответствие сохраняется до начала сентября. В течение этого периода вычислительная мощность сети достигла рекордного уровня в 693 эксахэшей в секунду (ЭХ/с) в семидневном скользящем среднем, в то время как цена Биткойна колебалась в районе 54 000 долларов.

Как аналитик, я заметил заметный фактор, способствующий недавнему всплеску скорости хеширования: активизацию деятельности публичных компаний по добыче биткойнов. До халвинга, в результате которого вознаграждение в биткойнах сократилось вдвое, скорость хэширования взлетела до 650 Exahash в секунду (EH/s), но в июне упала до 550 EH/s из-за того, что менее эффективные майнеры покинули сеть из-за возросшей конкуренции. . Тем не менее, с тех пор скорость хэширования вернулась к уровню, который был до сокращения вдвое, и эту тенденцию я приписываю этим публичным горнодобывающим компаниям, которые являются финансово устойчивыми и значительно увеличивают свое присутствие за счет увеличения своей вычислительной мощности.

Судя по данным шестнадцати публичных компаний, похоже, что они очень близки к тому, чтобы удерживать примерно 23% рынка производства — это самый высокий процент, по крайней мере, с января 2023 года, согласно отраслевому журналу TheMinerMag. Вполне вероятно, что эти майнеры, скорее всего, усилят свой контроль над скоростью хеширования, поскольку они стремятся оставаться прибыльными после халвинга, усиливая конкуренцию между собой.

Контрсезонная тенденция

Исторически сложилось так, что сентябрь часто называют медвежьим месяцем для Биткойна: обычно его падение составляет в среднем 4%. Однако, вопреки этой тенденции, в этом году Биткойн вырос на 7%. Эта неожиданная восходящая тенденция может свидетельствовать о том, что из-за более низкой цены Биткойна и увеличения хэшрейта цена может догнать скорость хэширования, что, возможно, приведет к новому ралли. Имейте в виду, что другие рыночные факторы, такие как решения по процентным ставкам, также могут повлиять на этот сдвиг цен.

Кроме того, предстоящая корректировка сложности 25 сентября, которая, по прогнозам, снизится на 5%, может сигнализировать о том, что цены начинают соответствовать своей фактической стоимости. В настоящее время блоки добываются примерно каждые 10,5 минут, исходя из данных mempool.space. Это может указывать на возможное снижение скорости хеширования, поскольку цена соответствующим образом корректируется.

Майнеры накапливают

Дополнительным индикатором возможного увеличения стоимости могут стать действия майнеров в отношении биткойнов, которые они добыли сами.

Согласно анализу Glassnode, с ноября 2023 года по август 2024 года майнеры были вынуждены продать свои биткойны для покрытия операционных расходов из-за события халвинга. Этот продолжительный период продаж был одним из самых продолжительных случаев такого давления, когда-либо наблюдавшихся в истории Биткойна.

За последний месяц майнеры накапливали биткойны в своих цифровых кошельках, что указывает на то, что трудный период после халвинга может пойти на убыль. Поскольку майнеры производят меньше новых биткойнов для обращения, это может привести к уменьшению предложения и потенциально повысить рыночную цену.