Почему мы не увидим CBDC повсюду

За последние десять лет исследования цифровых валют центральных банков (CBDC) развивались во всем мире, и в последние периоды наблюдается ускоренный рост. По состоянию на 2020 год только 35 стран исследовали CBDC; однако, согласно последнему отчету Атлантического совета, это число выросло до ошеломляющих 134.

Хотя многие страны изучают цифровые валюты центральных банков (CBDC), стоит отметить, что только три — Багамские Острова, Нигерия и Ямайка — до сих пор полностью запустили их. Это указывает на то, что, хотя CBDC сейчас кажутся популярными, они еще не стали широко распространенным глобальным явлением.

Действительно, я вижу привлекательность. По сути, эти цифровые версии национальной валюты представляют собой вершину полностью цифровой платежной системы. Они предлагают возможность расширить финансовые услуги тем, кто в настоящее время не имеет доступа к банковским услугам, что, несомненно, привлекательно. Кто не будет стремиться к финансовой доступности и легким и беспроблемным транзакциям для всех?

Технология блокчейн имеет потенциал изменить способ банковского обслуживания, но если копнуть немного глубже в CBDC, становится ясно, что внедрение их в глобальном масштабе невозможно.

Как аналитик, я часто сталкиваюсь со сложностями, с которыми сталкиваются страны, пытаясь преодолеть различные препятствия. Особенно остро эта проблема стоит в США. Хотя глобальное внедрение цифровой валюты Центрального банка (CBDC) не будет зависеть исключительно от США, она играет ключевую роль в грандиозном дизайне такой системы. В настоящее время Федеральная резервная система еще не объявила о выпуске цифрового доллара.

На начальном этапе решающее значение имеет управление общественными настроениями; Цифровые валюты центральных банков (CBDC) остаются широко обсуждаемой темой. Во всем мире мнения преимущественно негативные, причем этот скептицизм особенно силен в США. Согласно данным Института Катона на май 2023 года, только 16% американцев выражают поддержку CBDC, в первую очередь из-за опасений по поводу государственного надзора. Напротив, другие страны относятся к CBDC менее противоречиво и предвзято. Однако даже в этих странах, как сообщает Институт CFA, 34% все еще задаются вопросом, следует ли центральным банкам выпускать цифровые версии своих валют.

Цифровые валюты все чаще используются в качестве политических пешек, а не просто финансовых инструментов. Такие фигуры, как Дональд Трамп и лидер большинства в Палате представителей Том Эммер, представляющий Республиканскую партию, решительно против них. Со стороны Демократической партии официальные лица изучали идею создания цифровой валюты Центрального банка США (CBDC), но маловероятно, что потенциальная администрация Харриса-Вальца отдаст этому приоритет. По моему мнению, ни один из политических лагерей, похоже, не готов полностью принять CBDC, что может еще больше задержать глобальное внедрение.

Одним из наиболее убедительных аргументов в пользу внедрения глобальных CBDC является то, что они будут способствовать трансграничным платежам. Наши нынешние системы работают медленно, и их эксплуатация обходится слишком дорого. Подсчитано, что в 2020 году через границы было переведено 23,5 триллиона долларов, что обошлось в колоссальные 120 миллиардов долларов для содействия (Интерэкономике) — смехотворные расходы.

Кажется очевидным, что если вы рассматриваете цифровые валюты центральных банков (CBDC) как средство снижения затрат, вы поддержите их развитие. Однако важно отметить, что для того, чтобы CBDC могли решать проблемы трансграничных платежей, нам нужны надежные глобальные геополитические альянсы. К сожалению, мир в настоящее время слишком разделен и непредсказуем, чтобы способствовать глобальному внедрению CBDC.

Кроме того, потребуется переоценить существующие финансовые системы, создать инновационные нормативные рекомендации, усилить меры кибербезопасности и изменить наши методы разработки денежно-кредитной политики. Однако, похоже, во всем мире мало энтузиазма по поводу осуществления таких преобразований в больших масштабах.

В конечном итоге, различные элементы будут ограничивать внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC) во всем мире. Трудно представить сценарий, в котором преимущества превосходят сопутствующие препятствия.

Многообещающий путь вперед может включать использование стейблкоинов, поскольку они имеют некоторые преимущества, аналогичные цифровым валютам центральных банков (CBDC). Самое главное, они более привлекательны для широкой публики из-за своего децентрализованного характера и потенциала для деловых предприятий, которые они представляют.

Помимо простого обеспечения транзакций с криптовалютой, стоит отметить, что в отличие от цифровых валют центральных банков (CBDC), уже существуют успешные истории успеха стейблкоинов. Например, Tether в настоящее время контролирует около 75% рынка стейблкоинов и заработал чистую прибыль в размере 5,2 миллиарда долларов в первой половине этого года.

Помимо экономических преимуществ, стейблкоины также упрощают транзакции. В 2023 году Visa решила расширить использование стейблкоинов, включив USDC Circle в блокчейн Solana после успешного испытания. Такая интеграция привела к существенному увеличению скорости трансграничных расчетов для них.

Как исследователя, меня привлекает практичность стейблкоинов как средства использования преимуществ цифровых валют центральных банков (CBDC). Эти цифровые активы не только находятся в обращении, но и вызывают меньше скептицизма среди общественности США. Что делает их особенно привлекательными, так это их частный выпуск, который приносит значительную экономическую и деловую ценность. Именно в этом и заключается спрос: внедрение стейблкоинов кажется более реальным краткосрочным решением по сравнению с CBDC.

Действительно, многие страны изучают цифровые валюты центральных банков (CBDC), а Европейский центральный банк даже рассматривает возможность введения цифрового евро. Однако эту тенденцию не следует рассматривать как неизбежную реальность. Поскольку правительства адаптируют свои финансовые структуры к надвигающейся цифровой революции, ажиотаж по поводу CBDC может сохраниться. Тем не менее, появление CBDC не обязательно гарантировано.

Как только центральные банки столкнутся с препятствиями, они признают, что не смогут победить. Препятствия кажутся слишком высокими; Вероятно, это причина того, что ни одна цифровая валюта Центрального банка (CBDC) до сих пор не была успешно внедрена.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) поначалу могут показаться заманчивыми, но под их поверхностью скрывается запутанная сеть проблем, которые могут остановить любой мировой прогресс. Они больше похожи на последнюю тенденцию, и, учитывая существующие препятствия и сопротивление, я сомневаюсь, что мы станем свидетелями глобально совместимых CBDC в ближайшие 20 лет, если вообще когда-либо.

Имейте в виду, что мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и могут не совпадать с мнениями CoinDesk Inc., ее владельцев или связанных сторон.