Приведет ли сокращение предложения эфира к росту цен в четвертом квартале?

Справедливо ли винить Ethereum в нынешней волатильности рынка? Не обязательно. Рынок в целом переживает турбулентность, а настроения инвесторов остаются неопределенными из-за смешанных ожиданий. Несмотря на снижение ставок и поддержку со стороны регулирующих органов, опасения по поводу рецессии, слухи о крупных продажах биткойнов со стороны кредиторов Mt. Gox и правительства США, а также отсутствие рыночных выгод, несмотря на позитивную экономическую среду, вызывают беспокойство. Кроме того, опасения по поводу экономического спада и геополитической напряженности еще больше ослабляют интерес инвесторов.

Но если мы заглянем за мрак, то увидим другую историю. Цена эфира может падать, но его ликвидное предложение сокращается. Если спрос возрастет в следующем квартале, мы можем увидеть сокращение предложения, которое приведет к росту цен. Вот почему:

Увеличение валютных резервов вряд ли можно назвать перенасыщением

Различные источники новостей, такие как FXStreet и AMBCrypto, отмечают значительное увеличение количества эфира, хранящегося в валютных резервах, предполагая, что это может привести к увеличению активности продаж и потенциально привести к еще большему падению цен.

Это происходит из-за избытка (или высокой доступности) на рынке, что может привести к снижению цен и, возможно, спровоцировать массовые продажи, если многочисленные инвесторы испугаются и быстро избавятся от своих криптовалютных активов, чтобы минимизировать потери. Недавний пример произошел, когда правительство Германии неожиданно продало конфискованные биткойны на сумму 3 миллиарда долларов всего несколько месяцев назад.

Однако, если взглянуть шире, важно отметить, что этот «профицит» составляет менее 1% валютных резервов. Фактически, эти резервы все еще близки к своему рекордному минимуму, в настоящее время они составляют около 18,7 миллионов ETH, что соответствует примерно 15% от общего объема поставок.

Запасы эфира ETH достигли беспрецедентно низкого уровня примерно в 8,4 миллиона, при этом притоки и оттоки уравновешивают друг друга, что позволяет предположить, что любое давление продаж может быть смягчено. Это недавнее увеличение резервов ETH преимущественно наблюдается на биржах деривативов, где Ether служит залогом для различных длинных/коротких позиций.

Несмотря на то, что стоимость эфира выросла на 78% (с 2282 до 4066 долларов США) с января по март и практически исчезла (сейчас 2321 доллар США), обменные резервы эфира уменьшились на 10% с начала года, что удивительно, поскольку цены и резервы обычно движутся в противоположных направлениях. направления. Это может указывать на то, что вера инвесторов в долгосрочный потенциал стоимости эфира остается крепкой.

Депозиты для ставок в эфире продолжают расти

Несмотря на снижение цены Эфира на 42% по сравнению с рекордным пиком, сумма, вносимая для стейкинга, с января неуклонно увеличивалась почти на 20%. В настоящее время для стейкинга заблокировано более 34,5 миллионов эфиров (что эквивалентно примерно 81,3 миллиардам долларов США), что составляет 28,8% от общего объема поставок. Это новый рекордный показатель.

Похоже, что инвесторы либо стремятся получить большую прибыль, реинвестируя в такие платформы, как EigenLayer или Symbiotic (совсем недавно), либо предпочитают менее рискованный подход с меньшим вознаграждением за счет традиционных вариантов и протоколов реинвестирования. Независимо от выбора, стоимость долларов снизилась, но количество Эфира увеличилось.

Стремление к стейкингу и рестейкингу остается неизменным, даже несмотря на то, что цены на Эфир падают. Если эта закономерность сохранится, количество эфира, доступного в обращении, будет продолжать сокращаться.

Большая отсталость

Динамика цены Эфира по отношению к Биткойну и Солане была значительно слабой, а неутешительный дебют спотовых ETF на Эфир (которые в основном имели чистый вывод средств) способствовал пессимистическим прогнозам.

Прошло несколько месяцев после подачи заявки BlackRock на биткойн-ETF, прежде чем рынок криптовалют начал расти, кульминацией которого стало ралли в конце года. С тех пор Биткойн вырос на 114%, Солана взлетела на 564%, а Эфириуму удалось вырасти только на 27%.

В последнее время производительность токенов Solana и рост сети заслуживают внимания: объемы транзакций выросли на 50% с начала года и достигли рекордного уровня в 3,9 миллиона активных адресов. Однако его рыночная доля (3,02%) меркнет по сравнению с долей Ethereum (13,56%) на текущем рынке криптовалют стоимостью 2,05 триллиона долларов. Также уместно отметить, что большая часть значительной деятельности Соланы сосредоточена вокруг мемкоинов. Возникает вопрос: устойчива ли эта траектория роста в долгосрочной перспективе?

Митинг в конце года?

После длительного периода плохих показателей кажется, что пессимизм в отношении Эфира, возможно, достигает своей низшей точки. Рост инвестиций в ETF Ethereum потенциально может стать искрой, необходимой для возникновения дефицита предложения и неожиданного роста цен на Ether.

В благоприятных экономических условиях, характеризующихся снижением процентных ставок и увеличением ликвидности, одобрением со стороны регулирующих органов, а также повышенным институциональным энтузиазмом в отношении криптовалютных биржевых фондов (даже среди традиционно осторожных институтов, таких как государственные пенсионные фонды), кажется, что может возникнуть новая волна институциональных инвестиций. неизбежно.

В настоящее время рынок криптовалют еще не учел эти благоприятные факторы, оставляя место для быстрого восстановления или роста цен.

Если мы объединим увеличение поступающих средств с уменьшением ликвидных резервов Эфириума, любые внезапные скачки стоимости Эфириума могут произойти быстро и интенсивно.

Примечание. Эта статья представляет мнение автора, которое может не совпадать с мнением CoinDesk, Inc., ее владельцев или связанных с ней организаций.