Биткойн остался в стороне от акций, облигаций и золота в рамках глобального смягчения денежно-кредитной политики

Как опытный криптоинвестор с десятилетним опытом работы на рынке за плечами, я научился уверенно ориентироваться в неспокойных водах цифровых активов и внимательно следить за тенденциями. На протяжении многих лет я был свидетелем невероятного подъема Биткойна из безвестности в флагманскую криптовалюту, которую мы знаем сегодня. Однако это последнее событие заставило меня немного почесать голову.

Предположим, что энтузиасты биткойнов узнали, что западные центральные банки начали новую политику смягчения денежно-кредитной политики. Тем временем индексы S&P 500 и Nasdaq, несмотря на кратковременную летнюю панику, приближались к рекордным высотам, доходность казначейских облигаций США падала до самого низкого уровня за многие годы, а цены на золото взлетели до беспрецедентных пиков. Привлечет ли эта информация их внимание?

Как криптоинвестор, я размышляю над неопределенностью относительно того, снизит ли Федеральная резервная система ключевую ставку по кредитам на 25 или 50 базисных пунктов на предстоящей неделе. Тем не менее, очевидно, что центральный банк США готовится начать свой первый цикл смягчения с 2019 года. Этот шаг ставит его в один ряд с другими важными западными центральными банками, такими как Европейский центральный банк, Банк Англии и Банк Канады, все которые уже неоднократно снижали процентные ставки. Интересно, что Японии еще предстоит последовать этому примеру, но даже ее базовая процентная ставка в 0,25% находится всего на несколько базисных пунктов выше нуля, что намекает на потенциальный сдвиг в их денежно-кредитной политике в ближайшее время.

Проще говоря, когда запланированное смягчение денежно-кредитной политики центральными банками развитых стран начало давать результаты, традиционные инвестиции, такие как акции, облигации и золото, отреагировали положительно и значительно выросли в цене.

Несмотря на то, что Биткойн (BTC) не участвовал в недавнем ликовании рынка, в пятницу он продемонстрировал признаки улучшения. Однако его стоимость все еще не дотягивает до отметки в $60 000 и примерно на 20% ниже своего пика в районе $73 500, который был установлен шесть месяцев назад.

Борьба Биткойна

Уменьшите масштаб, сказал один умный наблюдатель, с которым беседовал CoinDesk, отметив, что даже несмотря на значительный откат с марта, биткойн остается выше более чем на 40% с начала года и на 127% по сравнению с уровнями прошлого года. Большая часть отставания биткоина за последние несколько месяцев может быть не чем иным, как передышкой после чрезмерного движения вверх. Показатели криптовалюты в 2024 году и в годовом исчислении по-прежнему намного опережают показатели акций и золота США.

Тем не менее, дальнейшее уменьшение масштаба может расстроить быков. В конце концов, биткойн сегодня намного ниже, чем его уровень почти три года назад, когда он достиг рекордной тогда отметки в 69 000 долларов. Принимая во внимание быструю инфляцию за эти три года, результаты выглядят еще хуже, особенно если биткойнеры хотели бы, чтобы криптовалюта называлась средством хеджирования инфляции. За этот период индекс S&P 500 вырос примерно на 33%, а варварское реликтовое золото выросло более чем на 50%.

Steno Research отметила, что Биткойн претерпел очень мало периодов снижения процентных ставок, в частности только один, который начался в 2019 году. Исследователи объяснили, что во время первоначального снижения ставки Федеральной резервной системы в августе Биткойн упал примерно на 15%. К концу ноября, когда ФРС снизила ставку на 75 базисных пунктов, биткойн продолжил снижение. Лишь в марте 2020 года, во время значительного монетарного стимулирования, вызванного пандемией Covid-19, Биткойн нашел дно и начал впечатляющий восходящий тренд.

Вполне возможно, что скромная последовательность понижений процентных ставок может оказать минимальное влияние на стоимость Биткойна, а более радикальные, подобные кризису действия со стороны центральных банков потенциально могут спровоцировать новый всплеск бычьего рынка.