Прибыль Coinbase пострадала из-за низкого объема, но Трамп может стать джокером, говорят аналитики

Как опытный исследователь с многолетним опытом работы на рынке криптовалют, я видел немало взлетов и падений, бычьих и медвежьих рынков. Отчет о прибыли Coinbase (COIN) за второй квартал обещает быть непростым, учитывая замедление объема торгов во всей отрасли.

Эксперты прогнозируют, что прибыль Coinbase (COIN) во втором квартале существенно снизится по сравнению с первым кварталом из-за общего снижения торговой активности и доходов от транзакций во всем криптосекторе.

Ожидается, что в четверг после закрытия рынка криптовалютная биржа объявит о своих доходах. По прогнозам FactSet, общий доход может снизиться с $1,64 млрд в предыдущем квартале примерно до $1,37 млрд. Однако важно отметить, что это будет означать значительный рост на 94% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Предполагаемая прибыль на акцию составит около $0,94, что значительно ниже впечатляющих $4,40, зарегистрированных в первом квартале года. Тем не менее, это все равно небольшое увеличение по сравнению с 0,46 доллара за аналогичный период прошлого года.

Аналитики J.P. Morgan отметили, что май был благоприятным месяцем для рынка криптовалют из-за одобрения США спотовых ETF на эфир. Однако в апреле и июне на рынках наблюдался спад, что вызвало некоторую путаницу в отношении общих показателей квартала.

Что касается COIN, финансовый аналитик JPM прогнозирует, что цена на конец года составит $171, а также нейтральный рейтинг. Они ожидают, что прибыль на акцию достигнет $0,30, а общий доход за год составит около $1,36 млрд.

Аналитики Barclays разделяют аналогичную точку зрения, заявляя, что «активность рынка криптовалют в марте выросла, но с тех пор снизилась, а текущие объемы торгов и прогнозы доходов кажутся слишком оптимистичными». Банк прогнозирует выручку в $1,432 млрд и $1,79 на акцию во втором квартале, корректируя целевую цену до $196 на конец этого года, что на 4% меньше его предыдущей оценки. Barclays классифицирует COIN как инвестицию, которую следует недооценивать.

Как аналитик, я наблюдал изменение в моделях торговли, изучая розничные данные онлайн-брокера Robinhood (HOOD), чьи ежемесячные показатели часто отражают торговлю на Coinbase. Данные указывают на смягчение торговой активности в течение первых двух месяцев этого квартала. Примечательно, что объемы розничной торговли криптовалютой компании снизились на 35% по сравнению с первым кварталом.

По прогнозам Barclays, объемы розничной торговли Coinbase могли снизиться примерно на 30%. Это потенциальное снижение активности Coinbase может намекнуть на то, как будут выглядеть доходы Robinhood, когда о них будет объявлено 7 августа.

Тем не менее, инвестиционно-банковская компания Oppenheimer (PT: $282, лучше рынка) вселила некоторый оптимизм, предполагая, что предстоящие выборы могут послужить полезным катализатором для акций. Аналитик этой фирмы выразил оптимизм в Coinbase, заявив, что она может получить максимальную выгоду от их освещения, если бывший президент Дональд Трамп будет переизбран. Недавние события, такие как участие Трампа в биткойн-конференциях, еще больше усилили их уверенность в этом прогнозе.

Вполне возможно, что благосклонное отношение Дональда Трампа к криптовалютам могло связать весь рынок цифровых активов с результатами президентских выборов. Политические последствия стали более очевидными, когда Трамп выступил на конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле, где его приветствовали аплодисментами толпы. В своей речи он пообещал обществу принять такие меры, как отстранение Гэри Генслера от должности председателя SEC и раскрытие своей стратегии по превращению Биткойна в национальную валюту в случае его переизбрания.

Базовый ажиотаж

Несмотря на оптимизм аналитиков Оппенгеймера в отношении Base, решения Coinbase по масштабированию второго уровня для Ethereum, они предупредили инвесторов о потенциальном снижении ажиотажа. Фирма ожидает, что выручка Coinbase упадет с 32 миллионов долларов в первом квартале до примерно 20 миллионов долларов во втором квартале.

По словам аналитиков JP Morgan (стоимостью примерно $181 за акцию), они заметили замедление активности в сети Base во втором квартале. Тем не менее, они отметили впечатляющий рост прибыльности после мартовского обновления Dencun для Ethereum, которое значительно снизило стоимость транзакций в цепочках уровня 2 сети, включая Base. В результате JPMorgan ожидает, что через сеть Base можно будет получить около 20 миллионов долларов комиссионных.