Superstate, управляющая токенизированными активами, представляет новый фонд для получения прибыли от биткойнов и эфира «Carry Trade»

Как опытный финансовый аналитик с обширным опытом работы на традиционных рынках и в развивающемся пространстве цифровых активов, я считаю, что новый токенизированный фонд Superstate является интригующей разработкой, которая устраняет разрыв между традиционными инвестиционными стратегиями и децентрализованным финансированием (DeFi). Стратегия «наличные и перенос», которая генерирует доход за счет покупки спотовых активов и открытия коротких позиций по фьючерсам, является хорошо известным методом, используемым хедж-фондами на протяжении десятилетий. Однако новый подход Superstate по токенизации этой стратегии в блокчейне Ethereum открывает новые возможности для квалифицированных инвесторов.

Superstate, ведущая компания по управлению блокчейн-активами, недавно запустила новый токенизированный фонд. Этот инновационный инвестиционный инструмент предлагает доход в соответствии с известной стратегией «купи сейчас, продай позже» или «наличные и бери».

Токен ERC-20 под названием USCC, который работает на блокчейне Ethereum, предоставляет владельцам вознаграждение посредством стратегии, которая предполагает покупку равных количеств биткойнов (BTC) и Ethereum (ETH) на их спотовых рынках. Одновременно он продает эквивалентные фьючерсные контракты на короткие позиции по этим цифровым активам. Этот подход обеспечивает дельта-нейтральную позицию, позволяющую получать прибыль от движений рынка, не делая направленных ставок на колебания цен. Например, некоторые хедж-фонды используют эту стратегию, приобретая акции биткойн-ETF и продавая деривативы биткойнов на Чикагской товарной бирже (CME).

Создание цифрового токена для инвестиционных стратегий, таких как керри-трейд, является новаторским применением популярной тенденции криптовалюты в области токенизации. Поместив традиционные инвестиции, такие как облигации, фонды и кредиты, в блокчейн, это нововведение обеспечивает беспрепятственный доступ и получение дохода с помощью токенов. Примером этого является токен USDE «синтетического доллара» Ethena Labs, который собрал более 3 миллиардов долларов США на депозитах в течение первой половины года, предлагая своим держателям льготы по кэрри-трейд.

Роберт Лешнер, генеральный директор Superstate, объяснил CoinDesk, что, хотя между предложениями Superstate и Ethena есть сходство, структуры их продуктов демонстрируют существенные различия.

Токен Ethena приносит доход от ставок бессрочного фьючерсного финансирования и распределяет его среди тех, кто владеет или закладывает токен. С другой стороны, Superstate предлагает фьючерсы с конкретными датами истечения срока действия, обеспечивая более стабильную прибыль, которую они распределяют между всеми владельцами токенов. USCC обслуживает аккредитованных инвесторов и следует правилам США по ценным бумагам. Операционная структура USCC создана как Delaware Trust, неплатежеспособная организация, отдельная от Superstate.

«[USCC] — это строго регулируемый продукт с меньшими рисками, но предлагающий меньшую прибыль», — отметил Лешнер.

Superstate сотрудничает с основными брокерскими фирмами для проведения фьючерсных операций от имени фонда. Между тем, Anchorage Digital выступает в качестве нашего хранителя спотовых активов.

Управляющий активами недавно представил новое предложение после успешного запуска своего первоначального токенизированного фонда, ориентированного на краткосрочные казначейские векселя США. Данные rwa.xyz показывают, что этот фонд-предшественник накопил активы примерно на 80 миллионов долларов с момента своего дебюта в начале года.