Крипто для советников: криптовалюта слишком волатильна?

За последние несколько лет криптовалютная среда столкнулась с изрядной долей препятствий. Однако наступление 2024 года вдохнуло новую жизнь в этот динамичный сектор. Как аналитик, я рад сообщить о притоке инновационных продуктов и прогрессе в сфере регулирования. Я стремлюсь предоставлять содержательный контент нашей заинтересованной аудитории, гарантируя, что они будут в курсе последних тенденций и событий в режиме реального времени.

Как криптоинвестор, я всегда ищу ценную информацию о нестабильной природе цифровых активов, таких как Биткойн и Эфириум. В сегодняшнем выпуске Андре Драгош, проницательный руководитель отдела исследований ETC Group, делится своим взглядом на непредсказуемые колебания на рынках криптовалют и на то, как они контрастируют с другими растущими инвестициями в технологии. Тем временем Брайан Куршен, проницательный генеральный директор DAIM, предлагает практические советы финансовым консультантам, стремящимся управлять этой волатильностью в портфелях своих клиентов.

Поздравляем наших американских читателей с Днем независимости.

– Сара Мортон

Каждый четверг вы получаете информационный информационный бюллетень «Крипто для консультантов» от CoinDesk, специально разработанный для финансовых консультантов, чтобы они могли лучше понимать цифровые активы. Зарегистрируйтесь здесь, чтобы начать получать его на свой почтовый ящик.

Криптоактивы слишком волатильны?

Традиционные финансовые инвесторы склонны избегать криптоактивов из-за высокой волатильности.

Как криптоинвестор, я должен признать, что колебания цен в этом классе активов могут быть весьма драматичными по сравнению с более традиционными инвестициями, такими как акции, облигации или большинство сырьевых товаров.

В предыдущем квартале годовая волатильность биткойнов и эфира составляла 45-50 процентных пунктов и 15 процентных пунктов для S&P 500 соответственно.

Как криптоинвестор, я заметил, что высокая волатильность является общей проблемой среди институциональных инвесторов, основываясь на недавнем опросе Fidelity. Это означает, что значительные колебания цен на криптовалюту могут отпугнуть некоторых инвесторов, заставляя их нерешительно вкладывать средства в этот класс активов.

Однако правда в том, что высокая доходность сопровождается высокими рисками, то есть волатильностью.

Иными словами, там, где есть рост, есть и волатильность.

Как исследователь, изучающий инвестирование в акционерный капитал, я заметил, что даже быстрорастущие компании с мега-капитализацией, такие как Tesla, часто демонстрируют значительную волатильность с двузначными процентными колебаниями цен на свои акции.

Будет ли развиваться токенизация реальных активов (RWA) и станет ли Ethereum популярной платформой?

Сможет ли биткойн заменить доллар США в качестве глобальной резервной валюты?

Как криптоинвестор, я должен признать, что вероятность некоторых рыночных сценариев в последние годы выросла. Тем не менее, по некоторым ключевым вопросам все еще существует определенная неясность.

Неопределенность имеет тенденцию создавать волатильность.

Как исследователь, изучающий историю бизнес-инноваций, я не могу не провести параллели с первыми днями существования Amazon. В конце 1990-х годов многие аналитики Уолл-стрит отвергли идею продажи книг через Интернет как просто причуду. Интернет все еще находился в зачаточном состоянии, и существовало много скептицизма в отношении возможности онлайн-торговли стать массовым явлением.

Точно так же, как сомнения вокруг этой технологии уменьшились, цена акций Amazon с годами стала менее нестабильной.

Как аналитик, я хотел бы напомнить инвесторам, что акции Amazon ранее демонстрировали поразительную волатильность: в конце 1990-х годов годовой показатель достигал более 300%. Однако важно не упускать из виду этот исторический контекст, поскольку текущая волатильность Amazon находится ниже отметки 50%.

Мы уже наблюдали подобное структурное снижение волатильности в случае с криптоактивами.

Одно из объяснений заключается в том, что дефицит биткойнов растет с каждым событием сокращения вдвое, что делает его более похожим на золото. Уменьшение вдвое означает значительное сокращение производства новых биткойнов, что соответствует примерно половине предыдущего уровня (-50%). Следовательно, идентичность Биткойна как класса активов со временем изменилась.

На начальном этапе или эпохе существования Биткойна, который длился примерно четыре года между каждым сокращением вознаграждения для майнеров, известным как халвинг, его волатильность была значительно высокой и составляла около 200%. Однако с 2012 года эта волатильность заметно снизилась для Биткойна примерно до 45%. Аналогичные тенденции можно наблюдать и с эфиром.

В диверсифицированном инвестиционном портфеле, состоящем из 60% акций и 40% облигаций в глобальном масштабе, самый высокий коэффициент Шарпа можно получить, увеличив распределение биткойнов примерно до 14%, одновременно уменьшив долю глобальных акций.

Основные криптовалюты, такие как Биткойн и Эфир, имеют коэффициент Шарпа, который заметно превышает 1. Это означает, что потенциальная доходность, которую предлагают эти активы, превышает дополнительный риск, который инвесторы берут на себя из-за их волатильности.

Как криптоинвестор, я ожидаю, что снижение волатильности рынка продолжится, что приведет к следующему сокращению биткойнов вдвое в 2028 году.

Как криптоинвестор, я считаю, что растущее признание криптовалют среди розничных и институциональных инвесторов приведет к снижению волатильности рынка. Со временем эта тенденция, вероятно, сделает колебания цен менее резкими, поскольку на рынок выйдет больше людей, а спрос станет более стабильным.

Как рыночный аналитик, я могу объяснить, что, согласно гипотезе фрактального рынка Эдгара Питерса, растущее разнообразие среди инвесторов приводит к увеличению разногласий между покупателями и продавцами. Это несоответствие имеет тенденцию смягчать волатильность рынка, а это означает, что колебания цен становятся менее резкими.

Просто помните: там, где есть рост, есть и волатильность.

— Андре Драгош, руководитель отдела исследований ETC Group

Спросите эксперта

В. Как консультанты могут помочь своим клиентам справиться с волатильностью криптовалют?

Как криптоинвестор, я узнал, что наш класс цифровых активов с момента его создания демонстрировал значительные колебания цен. Однако финансовым консультантам было бы ошибкой полностью игнорировать криптовалюту при построении портфелей. Вместо этого нам следует рассматривать активы в контексте диверсифицированной и сбалансированной инвестиционной стратегии.

В. Есть ли корреляция между волатильностью криптовалюты и другими активами?

Как исследователь, изучающий инвестиционные портфели, я обнаружил интригующий аспект включения в этот комплекс волатильного актива, такого как криптовалюта. Хотя это может показаться нелогичным из-за его непредсказуемого характера, добавление криптовалюты может фактически снизить общую волатильность портфеля. Такое снижение волатильности портфеля имеет решающее значение по нескольким причинам.

– Брайан Курсен, генеральный директор DAIM

Продолжай читать

Примечание. Мнения, выраженные в этом столбце, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.