Трейдеры Полимаркета видят 32%-ную вероятность отсутствия снижения ставок ФРС в этом году

Вероятность того, что Федеральная резервная система США (ФРС) не скорректирует процентные ставки в этом году, становится все более вероятной.

На платформе ставок на блокчейне Polymarket вероятность того, что ФРС сохранит базовую процентную ставку на уровне 5,2–5,5% к концу года, в настоящее время оценивается в 32%. Это представляет собой заметное отклонение от ранее оцененной вероятности в 7%, которая была определена чуть более недели назад.

Между тем, игроки видят 27%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.).

Некоторые аналитики полагают, что более агрессивная позиция рыночных ожиданий может снизить желание рискованных инвестиций, таких как криптовалюты и акции технологических компаний. Значительный рост цены биткойнов (BTC) выше 73 000 долларов США в первом квартале был во многом вызван убеждением в неизбежности быстрого снижения процентных ставок.

С середины марта рост цен на первичную криптовалюту заметно замедлился. Сейчас она колеблется между 60 000 и 70 000 долларов.

Проще говоря, осторожное ценообразование на Polymarket соответствует типичным рынкам, поскольку трейдеры теперь ожидают только два небольших снижения процентных ставок в 2024 году вместо прогнозируемых ранее шести. Bank of America скорректировал свой прогноз первого снижения ставок ФРС с июня по декабрь, в то время как Societe Generale полагает, что Федеральная резервная система не будет снижать ставки до 2025 года.

Нет необходимости срочно снижать ставки

Около месяца назад среди финансовых рынков и политиков широко распространено мнение, что инфляция продолжит снижаться в ближайшие несколько месяцев, что дает Федеральной резервной системе возможность значительно снизить процентные ставки во второй половине года.

Недавно опубликованные данные, в частности активное создание рабочих мест в марте и неожиданный рост инфляции, указывают на третий подряд рост расходов на жизнь. Эти новые данные поставили под сомнение необходимость неизбежного снижения процентных ставок.

«По словам Ноэль Ачесон, автора информационного бюллетеня «Crypto Is Macro Now», у Федеральной резервной системы США в настоящий момент нет общепринятой причины снижать ставки. Рынок труда устойчив, розничные продажи превзошли ожидания, Прогнозируется, что рост ВВП в первом квартале будет таким же, как и в четвертом квартале, а инфляция останется устойчивой. Даже председатель ФРС Пауэлл, который ранее намекал на неизбежное снижение ставок, теперь, похоже, рассматривает возможность сохранения высоких ставок в течение более длительного периода, чем первоначально предполагалось».

Во вторник Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, объявил, что инфляция вернулась в американскую экономику, подразумевая, что возможное снижение процентных ставок может быть отложено на некоторое время.

В четверг президент Федеральной резервной системы Нью-Йорка Джон Уильямс выразил несогласие с необходимостью снижения процентных ставок, заявив: «Лично я не чувствую себя обязанным снижать ставки в данный момент» из-за устойчивого состояния экономики.

В своем выступлении на Всемирном экономическом саммите Semafor в Вашингтоне Уильямс выразил уверенность в том, что в конечном итоге процентные ставки придется снизить. Однако он добавил, что точный момент этой корректировки зависит от состояния экономики.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик выразил готовность подождать, предположив, что первоначальное снижение ставок, вероятно, произойдет ближе к концу года.

Мэри Дейли, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско, сделала в понедельник заявление, отражающее эту идею: «Лучше не предпринимать поспешных действий, когда в спешке нет необходимости».