Goldman предостерегает от экстраполяции предыдущих циклов сокращения биткойнов вдвое для прогнозирования цен

Примерно через два дня вознаграждение Биткойна за майнинг блока будет сокращено вдвое в четвертый раз. Это событие, которое происходит каждые четыре года, уменьшит количество новых биткойнов, создаваемых на блок, с 6,25 до 3,125. Исторически за такими событиями следовал значительный и продолжительный рост цены Биткойна. Криптовалютное сообщество с оптимизмом смотрит на то, что эта тенденция сохранится.

Goldman Sachs, ведущий инвестиционный банк, посоветовал своим клиентам не придавать чрезмерное значение историческим событиям, связанным с сокращением биткойнов вдвое.

В прошлом цена Биткойна обычно росла после каждого из трех последних халвингов. Однако время, которое потребовалось Биткойну для достижения новых рекордных максимумов после этих событий, сильно различалось. Важно помнить, что предыдущие тенденции могут неточно предсказать будущие результаты, поскольку текущие рыночные условия совершенно иные. (Команда Goldman по FICC и акциям предупредила клиентов 12 апреля)

На данном графике показано, как менялась стоимость биткойнов после каждого события сокращения вдвое: 28 ноября 2012 г., 9 июля 2016 г. и 11 мая 2020 г.

После каждого халвинга быки удерживали доминирующую позицию; однако размер и продолжительность, необходимые для достижения пиковой цены, различались.

Другими словами, в те прошлые времена экономическая ситуация отличалась от нынешней, характеризующейся высокой инфляцией и повышенными процентными ставками. В то время денежная масса М2 крупных центральных банков, таких как Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк Японии и Народный банк Китая, быстро росла, как сообщалось в прошлом году в CoinDesk. Процентные ставки оставались низкими или даже отрицательными в развитых странах, тем самым стимулируя рискованное поведение на различных финансовых рынках, включая криптовалюты.

Подробнее: Что биткойнеры говорят о предстоящем сокращении биткойнов вдвое

Проще говоря, если более широкие исторические обстоятельства благоприятствуют, люди могут с большей вероятностью пойти на риск, что приведет к тому, что история пойдет по той же схеме, что и раньше.

Сегодня все по-другому: в США, ведущей экономике мира, процентные ставки превышают 5%, и инвесторы отказались от ожиданий снижения ставок в этом году из-за устойчивой инфляции и экономически сильной страны.

В этом году цена биткойна выросла на 50%, установив новые рекорды перед запланированным событием сокращения вдвое. Бум объясняется значительными инвестициями в базирующиеся в США спотовые ETF на биткойны, активы под управлением которых всего за три месяца, как сообщает Bloomberg, составили 59,2 миллиарда долларов. Следовательно, за последние шесть месяцев цена биткойна выросла более чем на 130%, что привело к значительному дисбалансу спроса и предложения.

Проще говоря, некоторые эксперты считают, что ожидаемое повышение цен после сокращения Биткойна вдвое в апреле 2020 года, возможно, уже произошло. Это означает, что сразу после мероприятия может произойти потенциальное падение цен.

С точки зрения Goldman, сокращение биткойнов вдвое служит тонким напоминанием инвесторам об ограниченном количестве биткойнов в обращении. Предстоящие события в отношении биткойн-ETF окажут существенное влияние на рыночную тенденцию в среднесрочной перспективе.

Проще говоря, команда заявила, что, хотя влияние предстоящего сокращения Биткойна вдвое на его цену на следующей неделе, поскольку событие «покупай слухи, продавай новости», не может существенно повлиять на среднесрочную перспективу Биткойна, основные движущие силы движения цены Биткойна продолжится динамика спроса и предложения, а также растущий спрос на биткойн-ETF. Эти факторы, наряду с присущей криптовалютным рынкам волатильностью, в первую очередь формируют текущую рыночную стоимость Биткойна.